阿里健康拟135亿港元收购阿里妈妈医疗健康类目独家经营权。

11月28日晚间，阿里健康（00241.HK）发布公告称，公司与阿里巴巴控股全资附属公司订立购股协议，以135.12亿港元总对价，获得阿里妈妈医疗健康类目的独家营销审核权及提供增值服务的附属权利。交易完成后，目标公司将成为阿里健康的直接全资附属公司，目标集团的财务业绩将并入阿里健康集团账目。阿里巴巴集团在阿里健康的持股比例将从56.99%上升到63.83%。

收购后公司股权架构的变动

支付方式方面，阿里健康将于交割时按每股4.5港元之发行价向卖方发行25.58亿股对价股份，以及以现金方式向卖方支付相当于20亿港元的等值美元。

据官网显示，阿里健康是阿里巴巴集团整合线上线下医药和健康行业资源，提供一站式医疗解决方案的旗舰平台，主营业务包括医药自营业务、医药电商平台业务、医疗健康及数字化服务业务。据官方公众号信息显示，阿里妈妈是阿里巴巴集团旗下商业数字营销平台，依托集团核心的商业数据和超级媒体矩阵，为客户提供全链路的消费者运营解决方案。

根据公告披露，阿里健康获得阿里妈妈医疗健康类目产品及服务提供营销审核服务的独家营销审核权及可为医疗健康类目的目标商家提供增值服务的附属权利（以下称为“目标业务”）。涉及医疗健康类目包括：OTC药品/国际医药、处方药、保健食品/膳食营养补充食品、保健用品、医疗及健康服务、医疗器械、计生、隐形眼镜/护理液、体检/医疗保障卡、疫苗、中药材、传统滋补营养等十余个行业类目。

其中，“独家营销审核权”界定为在天猫平台医疗健康类目下，运营及管理营销审核服务的独家权利，并绝对排除阿里妈妈集团和淘天集团。“营销审核服务”界定为外商独资企业（即杭州精准健康信息科技有限公司，为目标公司的全资子公司“香港附属公司”的全资子公司）根据独家服务框架协议提供的营销审核服务，包括有关目标商家就医疗健康类目产品及服务透过阿里妈妈集团按效果营销及╱或品牌营销方式投放的营销素材的审核服务，以及该等营销素材的相关资质的审核服务。“增值服务”界定为根据独家服务框架协议，外商独资企业于阿里妈妈集团之书面授权范围内，按照阿里妈妈集团制定的标准及要求，向主营类目为医疗健康类目的目标商家提供的增值服务，包括向相关目标商家提供有关医疗健康类目营销推广的咨询及建议，以及进行答疑。

收购后目标业务的运作模式

公告介绍，阿里健康将向阿里妈妈收取相应的营销审核服务费，金额相当于“阿里妈妈就主营类目为医疗健康类目的目标商家在医疗健康类目下进行商品推广收取的营销服务费”的20%。截至2024年、2025年及2026年3月31日止财政年度各年，公司根据独家服务框架协议应收费用的建议年度上限分别为3.91亿元、20.32亿元及26.41亿元。

其中，上述收费考虑因素包括阿里妈妈集团管理账目中营销服务收入计算的目标业务未经审核经调整收入，并根据协定定价政策作出调整。按目标业务最近两个财政年度的未经审核收入计算（即截至2022年及2023年3月31日止财政年度），收入分别约为12.01亿元及12.02亿元，最近一个季度为3.43亿元，上年同期为2.9亿元。

目标业务的财务数据

对于收购事宜的益处，公告指出，收购目标业务将能够助力于本集团现有业务的基础上，与阿里妈妈集团共同运营营销业务，从而为医疗健康商家和消费者的多元化需求提供全面支持，提高医疗健康商家的营销效率及投资回报，进一步提升本集团之收入增长及盈利前景等。

当晚，阿里健康还发布截至2023年9月30日的中期业绩公告。报告期内，阿里健康收入达129.56亿元，同比增长12.7%；利润达4.45亿元，同比增长172.2%，毛利率为22.1%。其中，阿里健康医药自营业务收入114.5亿元，同比增长13.5%。自营用户会员数已达7700万，同比增长21%。

此外，阿里健康执行董事沈涤凡已获委任为公司首席执行官及香港联合交易所有限公司证券上市规则项下本公司其中一名授权代表。同时，为更专注于集团的长期战略规划，朱顺炎已提呈辞任首席执行官，并将不再担任上市规则项下的授权代表之一，将继续担任执行董事、董事会主席及公司提名委员会主席。

据公告显示，沈涤凡，45岁，自2004年加入阿里巴巴集团，2020年10月至2023年11月28日担任阿里健康首席运营官。2020年3月起至2021年10月，出任阿里巴巴集团董事会主席特别助理。2018年3月至2020年3月，担任阿里健康执行董事及首席执行官。

截至11月28日收盘，阿里健康报4.66港元/股，涨0.22%。