21世纪经济报道记者骆轶琪 广州报道

虽然手机市场依然承压，但生成式AI的崛起也为计算产业链厂商带来新的发展空间。

Arm近期发布2024财年第二财季（每个完整财年从3月开始）财报显示，期内公司实现营收8.06亿美元，同比增长28%，这是公司收入首次超过8亿美元。

（Arm两大业务类型收入表现，图源：Arm财报）

两大业务板块中，授权许可（license）和其他收入总实现3.88亿美元，同比增长106%，这得益于两项新的ATA（Arm Total Access Agreements）协议，以及高性能CPU等授权进入更多具备嵌入式AI能力的终端设备中。

版税/特许权使用费（royalty）实现收入4.18亿美元，同比下降5%，这源于智能手机销售放缓，抵消了市场份额增长和特许权使用费率提高。

在投资者交流过程中，Arm高管也对AI大模型的拉动作用、美国出口管制会否带来影响给出解读。

授权许可业务增长强劲

授权模式中，Arm Total Access Agreements（ATA）和Arm Flexible Access Agreements（AFA）是近几年间Arm新推出的协议模式。

财报显示，第二财季内，ATA新增2个客户，均为长期合作伙伴，其对应目标市场包括智能手机和汽车等其他市场的消费电子大类。目前ATA模式的22个客户中，有17个是十年以上客户。

AFA类增加1个，至212个协议。其中续签40份，新增18份，涉及AI相关应用公司涵盖AI加速器、汽车、传感器、可穿戴设备等。

Arm CEO Rene Haas在业绩交流会上介绍，版税（roylty）业务虽然收入同比有单位数下降，但整体业务量实际在上升。其背后原因在于，特别是在智能手机领域，客户正向v9架构加速转化；此外汽车和云基础设施业务部分在增长，这部分的版税业务与手机不大相同。

接下来两个财季，预计版税收入将转为正增长，预计第三财季是个位数增长，第四财季有望看到两位数百分比的增长。

（公司统计版税类业务在各细分市场的价值和市场份额，图源：Arm财报）

“版税业务部分已经看到连续三个季度成长。通过合作伙伴强有力的指标可以看出，我们已经走出低谷。总体来说，我们的指标很强劲，而在其他如云和汽车市场，我们也在持续增长并获得更多份额，我们很有信心。”Rene Haas如此表示。

Rene Haas指出，授权（license）部分业务预计会保持强劲增长。第三财季存在一定不稳定性，目前认为第四财季将比第三财季略有下降。第三财季期望同比增长0-10%，期待第四财季的交易动向。

出货量方面，第二财季表现主要关联到2023自然年的4-6月，期内芯片出货量有同比6%下降，但环比增长3%。

财报显示，同比出货下滑，原因在于智能手机和物联网的出货下滑，抵消了汽车、云服务器和其他消费电子产品（包括笔记本电脑、数字电视等）的增长。环比出现增长，则反映出行业的复苏态势。

AI驱动成长

AI对业务成长性的支撑备受关注。对此Rene Haas指出，大模型的确在快速驱动市场。

“我们认为，从云到端整个价值链中存在的所有设备，端侧甚至是带有计算引擎的微型传感器，都将需要一定水平的AI能力，这就是为什么我们的许可收入一直如此强劲。”他解释道，“人们总是希望增加尽可能多的计算能力，而在某些情况下，它实际上是一个功能，可以确保你有足够的计算能力来运行模型。”

“所以这对我们来说，意味着有更多计算能力的需求。我们将看到有更先进的核心（cores）、更大的核（cores），更多的v9（架构产品需求）。这就意味着更高的版税。”他补充道。

对于后市，Rene Haas分析道，鉴于目前v9架构相关产品的出货还在早期阶段，期望这部分相关产品会不断增加，这种改变已经在发生了，会成为公司的增长动力。

另外的强劲驱动力来自基础设施部分业务（包括云计算、5G等），虽然该类目业务在过去一年成长偏慢，但随着各类AI大模型发展，情况会好转。因此预估Arm会持续在基础设施，尤其在云计算方面获得更多份额。

对于投资者关注的美国出口管制新规可能带来的影响，Rene Haas介绍道，公司内部组建了专门的小组进行详细分析，会遵从任何适用于Arm的出口限制。

“总体来说，这对Arm影响不大，原因有二：其一，公司业务涉及的零部件一般都在美国出口管制条文列出的门槛之下；其二，我们大量的技术实际上是在美国之外开发和设计。因此新规并没有对Arm产生很大影响。”