财联社11月11日讯（记者 肖斐歆） 沃得农机IPO项目处罚落地。上市主体沃得农机、保荐人海通证券及两名保代陈城、景炀被出具警示函。

就在10月底，沃得农机在证监会审阅注册申请文件过程中，保荐机构海通证券提交了撤回申请，证监会根据相关规定，决定终止公司发行注册程序。此前因一边大额分红，一边募资补充流动资金，沃得农机引发市场“怒气”。值得注意的是，2022年的现场检查中，监管发现了公司存在的13类问题。

去年12月至今，海通证券有5个保荐项目在被现场检查、督导后选择撤回材料，年内撤否率在头部券商中居高不下。

发行人、保荐机构及保代均收罚单

从罚单内容来看，沃得农机在申请首次公开发行股票并上市过程中，存在未及时向深交所报告和披露实际控制人股份冻结情况、会计基础薄弱、内部控制不完善、资金拆借信息披露不完整、未经中国证监会或者深交所同意改动招股说明书等问题。

保荐人海通证券及两名保代陈城、景炀同因前述问题同被出具监管警示函。

这也是“一查就撤”之后的罚单。沃得农机作为创业板此前年内在审融资规模最大的IPO项目，在现场检查后选择一撤了之。

沃得农机也把股市当提款机？

此次事件的主体沃得农机，是一家涵盖了拖拉机、联合收割机等各类农业机械设备的研发、生产和销售的公司。此次IPO拟募资60亿元，用于农业机械装备及其零配件制造、补充流动资金等在内共计7大项目。

作为创业板IPO的一大“钉子户”，沃得农机IPO于2020年12月23日受理，2022年2月28日提交注册，历经三次问询，2023年9月28日终止，耗时三年。

10月25日晚间，深交所公开披露，沃得农机在证监会审阅注册申请文件过程中，保荐机构海通证券提交了撤回申请，主动要求撤回注册申请文件，证监会根据相关规定，决定终止公司发行注册程序。

IPO备受质疑的关键点似曾相识。不得不说，沃得农机又是吃相难看的一则案例。

2018年至2022年，公司累计进行了40亿元大额分红。高分红后再提请上市，此次IPO募资额中有超过三分之一拟用于补充流动资金。一边大额分红，一边募资补充流动性，显然又触及舆情的敏感点。此前就有浙江国祥、福华化学的“清仓+透支”式分红在先。“有资金进行巨额分红，却没资金补充流动资金？股民的钱来得容易？”这也是对沃得农机的普遍质疑。

沃得农机在问询回复中称，公司在近年大额分红是为了回报股东同时解决关联方资金占用问题。由于沃得农机原为红筹架构企业，分红需履行外汇审批程序；同时，资金最终投至境内购换汇成本高且手续复杂，因此公司自成立以来未分红，沃得农机实际控制人通过关联方向发行人资金拆借的方式变相实现了投资款的回收与利用。

根据招股书，自2011年开始，实控人占用的资金近半数被王伟耀旗下沃得房地产占用，用于购置土地、支付股权投资款、支付工程款等。

而在不少投资者眼中,IPO前的突击分红与大股东的“纾困”脱不了关系。从分红情况来看，实控人王伟耀、张阿美夫妇在两次分红中，通过持股公司实际获得分红25.8亿元。市场也有声音分析，这是公司在弥补大股东在IPO过程中的潜在股权稀释，以保持大股东的控制权和利益。

与此同时，现场检查成了压在沃得农机身上的最后一根稻草。早在注册阶段，证监会就对沃得农机的申报内容和反馈信息有所存疑，因此在2022年下半年对公司展开了现场检查。

从第二次的问询来看，现场检查问题多达20多页，涉及收入、部分经销商向信贷机构抵押发行人存货融资、部分经销商回款、驻马店汝南地区销售合规性、甘蔗机销售、成本核算及相关内部控制、信息披露、发行人资金拆借、资金流水、中介机构对现场检查发现问题的关注及核查情况、保荐机构执业情况、会计师事务所执业情况、律师事务所执业情况等13项。发行人、保荐机构、会计师事务所、律师事务所均被点名提及。

必须面对的高撤否率

海通证券作为IPO保荐大户，年内一直存在着高撤否率情况。根据Wind数据，海通证券今年来保荐IPO项目92家，排名行业第三，但撤否率在前三机构中排第一，达17.39%，而排名第一的中信证券保荐了IPO项目144家，撤否率为13.89%；中信建投IPO保荐项目109家，撤否率14.68%。截至目前，海通证券年内已经有21个IPO保荐项目终止，其中20个都为主动撤回。

在注册制申报即担责的要求下，监管对中介机构违规行为一直持“零容忍”态度，紧盯“带病申报，一查就撤”等突出问题，从严监管，并常态化开展投行内控现场检查。10月底，证监会证券基金机构监管部向各券商下发了《机构监管情况通报》，通报显示，近期证监会组织对中天国富、华西证券、华创证券、中德证券、西部证券、华泰联合、国信证券、万和证券八家撤否率较高的券商进行了投行内控及廉洁从业现场检查并予处罚。

其中，问题严重的万和证券被采取暂停保荐和公司债券承销业务3个月措施，其他机构分别被监管谈话、责令改正、出具警示函。

除此之外，从证监会、交易所、中证协的一系列实质性举措中，不难发现，监管部门正在不断强化中介机构的“看门人”职责，以促进上市公司的高质量发展和资本市场的健康稳定发展。