大盘加速探底 静待趋势明朗
2023-06-06
更新时间:2023-05-29 12:13:37作者:橙橘网
21世纪经济报道记者郝佳琪报道
5月22日-5月26日当周,欧股主要指数全线收跌,英国富时100指数累跌1.67%,报7627.20点;德国DAX指数累跌1.79%,报15983.97点;法国CAC40指数累跌2.31%,报7319.18点。美国债务上限问题的讨论持续对欧股表现造成影响。
上周一,美国总统拜登同众议院议长麦卡锡就提高美国政府31.4万亿美元债务上限进行了会谈,谈判开始前,双方都认为此次谈判结果会十分乐观,然而仅在一天后,共和党人就表示“磋商效果甚微,美国最快会在九天内面临违约风险”。由于谈判陷入困境,欧股市场周三全线下跌,汽车、银行、保险和旅游等板块跌幅均超过2%。
上周五,围绕美国债务上限的谈判进入“最后时刻”,欧股收高,德国DAX指数和法国CAC40指数涨幅超过1%,挽回了早前的部分跌幅。
东方财富证券总量组负责人、策略分析师曲一平在接受南方财经全媒体记者采访时表示,本周欧洲市场的核心扰动因素正是美国债务违约风险,使得6月初到期的国库券收益率升6%,因此资金正从美债这一传统避险工具转向高评级企业债,这大幅冲击了短期流动性,造成了全球金融市场的恐慌。
巴克莱银行首席市场策略师Julien Lafargue表示,随着美国债务上限谈判的持续,美国经济衰退仍然有可能发生,股市出现震荡的空间将会更大。
奢侈品板块回落
值得关注的是,本周早些时候欧股奢侈品板块的大跌引发关注。周二,奢侈品板块全线回落,市值蒸发超过300亿美元,其中LVMH跌超4%,Gucci母公司开云集团股价跌幅近3%,而爱马仕股价则跌超6.5%。
而今年以来,欧股奢侈品股份表现可谓极其亮眼:LVMH股价涨超25%,4月其市值成功突破5000亿美元大关,成为欧洲首位达到这一市值规模的公司,年初以来爱马仕股价也累计涨超35%,奢侈品股成为推动欧股上涨的重要力量。
对此,分析人士认为,奢侈品公司股价的大幅上涨已经脱离了基本面。德意志银行分析师Matt Garland认为,对于许多投资者来说,对奢侈品股票的投资仍然很拥挤,该行业对市场的溢价处于历史高位。
德意志银行则表示,亚洲和美国是欧洲奢侈品巨头最重要的市场,但美国经济放缓令市场越来越感到担忧。摩根士丹利也指出,当前美国奢侈品市场表现比较低迷,投资者正对这一消费市场失去信心,因此此前带动欧股增长的奢侈品板块后续动能如何仍是未知数。
本周继续经历数据考验
另一方面,上周欧洲公布的一系列经济数据并不乐观,给欧股带来不小的压力。
当地时间5月24日,英国国家统计局数据显示,英国4月CPI同比上涨8.7%,超过了市场和英国央行的预期,而核心CPI同比增幅达到了6.8%,为30年来的新高。这无疑加剧了市场对英国央行进一步加息以控制通胀的担忧,英国政府债券当天遭遇大幅抛售的同时,英国富时100指数也下跌了1.75%。
上周,英国、法国以及德国等经济体还公布了5月制造业和服务业PMI初值,数据显示,欧洲制造业和服务业的复苏存在结构性不平衡,延续此前的分化态势:这些经济体的服务业表现比较强劲,但是制造业均位于荣枯线以下,其中欧元区整体制造业PMI创3年来最低水平,拖累了经济复苏的步伐。
此外,德国联邦统计局5月24日公布,今年一季度德国GDP同比下降0.3%,而2022年第四季度这一数据为下降0.5%。作为欧洲最大的经济体,连续两个季度GDP下降已经构成了技术性衰退,当天德国DAX指数跌幅达到了1.92%。
摩根士丹利策略师Giorgio Magagnotti指出,整体来看,欧股的走势“出色但不可持续”,从欧洲经济宏观基本面出发,此前每股收益超预期的局面不太可能重现。
高盛高级欧洲股票策略师Sharon Bell表示,随着欧元对美元的进一步上涨,预计二、三季度,欧洲企业营收和欧股走势会受到汇率因素的更多影响。“根据经验,欧元每升值10%,会使得欧洲企业每股收益增长减少2%-3%”。
对此,曲一平认为,欧洲经济动能衰减的问题还未根本解决,目前欧洲通胀仍然高企,经济增长预期也比较低,很难驱动股票市场有巨大的结构性改善。
本周,欧洲仍将公布一系列重要的经济数据,投资者仍需关注欧股动态,包括周二即将公布的欧元区工业、服务业景气指数和消费者信心指数;周三公布的4月法国和意大利CPI与GDP数据、4月德国CPI与失业人数;周四公布的4月欧元区CPI与5月意大利、法国、德国制造业PMI终值等。