经济都这样了，

　　为何我们还没有超大规模刺激？

　　文 | A 森

　　TOP商业观察 ID: topsygc2020

　　全球大滞涨，中国新周期，拥抱一生一次的机会

　　玩的就是心跳

　　前几天发布了下面的信息，不少资深老铁都在问我：什么信号？

　　5月份的制造业PMI出来了，反正不少人很郁闷。再看看上述的喊话，有种随时要出去突突突的感觉。

　　毕竟，到底什么是“风高浪急”，什么是“惊涛骇浪”，权威声音没有给出明确的定义。

　　当然，其实我们都知道，不管是哪一种，一定是跟美国人有关。

　　无非就是美国人爆雷了，或者美国人要跟我们撕逼了，就这两种里面其中一种而已。

　　所以，即便今年本应该继续加大刺激力度，甚至应该是全面加杠杆，但是，有形之手定力十足，依旧是边走边看。

　　哪怕他们很清楚很多人的信心不足了，看看短线人民币汇率走势就清楚了，可是，人家的定力是真的到位。

　　于是，不少朋友会不自觉的提问：为何还没有大规模刺激？到底还要不要经济了？这算是打的什么牌？

　　是的，这些问题非常关键，直接决定我们每个人的身家性命，绝对不是可以随随便便忽略的大事。

　　能够搞清楚背后的底层逻辑，也就意味着你将获得把握未来投资方向和节奏的密钥！！！

　　越是在重大历史时刻，越是不能情绪上头，否则就是自杀行为。

　　现在，如果看海外股市，基本上都是爆粗口的冲动了。

　　美国一边是银行危机，一边是债务上限，一边股市很high。

　　日韩经济早已困顿，但是，股市都已经进入了牛市，而且就是最近的事情。

　　至于德法，GDP都是鼻青脸肿的，可人家股市还是很稳哦，甚至经常有点龙抬头的味道。

　　反观我们，全世界都知道我们在稳增长，但是，我们的房股短线是真的走势“很特别”。

　　其实，现在房产股走成这样，都是同一个原因：

　　增量资金入场严重不足

　　有形之手是一手的开关，因为我们的生产要素全部是有形之手管控，民间是不具有所有权的。

　　既然如此，我们也就可以这么理解，目前的态势就是有形之手存心不拼命加杠杆了。

　　为什么呢？难道年轻人的就业形势还不严峻？要知道，疫情三年，发达国家都是拼命发福利给居民家庭的，我们则完全没有，最多给你点贷款优惠。

　　所以，我们可以说，反常即妖。

　　其实，回忆一下去年年底到今年年初的事情，IMF前后几次强烈呼吁中国有形之手要加杠杆，不能全部让美国人去加杠杆，这不利于全球经济复苏，而且美国也扛不动。

　　从2018年开始关注A森的老铁都知道，A森提出过一个独创理论“特里芬难题N阶段理论”。次贷危机后的阶段是，中国先加杠杆，然后美国接力加杠杆，再后来是欧日接力加杠杆，如此循环往复。

　　然而，本轮疫情开始，上述循环模式完全被打破了。

　　只要美国人加杠杆，我们就是不加杠杆，甚至还要大规模内部整顿（2021年）。

　　不仅如此，就算今年美国人加杠杆有难度，我们还是拼命鼓励出口，对于自己加杠杆则各种谨慎。

　　其实，次贷危机后，全球总需求要稳住光靠美国早就不行了，这才是为何有上面大循环的原因。

　　现在的情况是，中国就是非常谨慎加杠杆，那么，也就倒逼美西方国家只能被动加杠杆了。因为，他们如果不加杠杆，马上他们的总需求就撑不住，接下去各种国内问题就会冒出来了。毕竟，美西方国家的“稳定压倒一切”的任务也是非常重的。超额福利断了，人家就可以要你命。

　　这也就意味着，我们一直在放倒钩，存心倒逼美西方国家的债务危机风险持续飙升。

　　不得不说，这个是做的非常隐蔽的，而且是高手中的高手啊。

　　明面上，任你们唱空，但是，就是很谨慎加杠杆。那美西方国家无奈中只能拼命加杠杆，这后面一旦债务危机爆发，基本上中美博弈攻守易势就成必然了。

　　也就是说，等的就是你们爆雷！不爆，那我们帮你们爆！

　　其实，俄罗斯今天的打法也是这个逻辑。

　　无论多少人嘲讽俄罗斯是个傻缺，但是，俄罗斯始终按照可控的中等烈度来进行俄乌冲突。本质上，俄罗斯也是在反向消耗美西方国家，让美西方国家迫于自己吹逼的立场不断举债烧钱。

　　这样，中俄在联手中，等同于各自推升美西方国家债务逐步走向失控的边缘。

　　至于俄罗斯，根本不需要担心没有打仗的资源，某大国正在面临严重的产能过剩。这么好的倾到过剩产能的机会，不会错失的。

　　所以，不要看美西方国家现在满口嘴炮，牛逼到爆，好像宇宙都是他们的。但是，其实，这个局况对他们很不利。

　　中俄民众的生存成本边界线明显低于美西方国家，尤其是在疫情三年后，这点更加清楚。

　　应该看到，不是我们不加杠杆，而是我们还在等美西方国家爆雷。

　　我们不加杠杆，他们只能被动加杠杆。他们一直加杠杆，叠加高利率，光利息就要他们的命。就像美国，国债利息支出已经超过美国军费，这种重大拐点不是开玩笑的。这也告诉我们，美国的财政后劲严重不足。此时越是要激烈跟我们对抗，则它们烧钱越猛。要不了多少时候，就会因为难以为继而倒地吐血。

　　等它们爆了，我们再逆势大幅加杠杆。既可以稳住自己的内需，还可以抢夺全球经济势力版图和优质供给。这将是中国产业升级一个变速的重要节点！

　　可以说，如今万事俱备，只欠东风了。

　　必须看到，我们其实也是想要美国的命的，因为这货过去实在太过分了。

　　本轮美国一旦爆雷，通胀会更高，滞胀将会完全显性化。

　　在没有足够财政支撑的背景下，美国的攻势将会疲态显露，发达国家的供给不足将更加严重。

　　届时，环顾全球，只有我们是产能过剩，人家都是产能不足，还负债累累。那么，谁卡谁的脖子呢？

　　中美博弈，胜负不在热战，而在财政债务风险！

　　当你能够看懂了这句最最最底层逻辑的话，你将可以自行推论出未来时代的核心趋势走向。

　　事实上，俄乌冲突的各方，也是博弈这个核心点。

　　谁先财政债务绷不住，谁就倒下，国运从此陨落。

　　明白此点，一通俱通。