作者：王珊

来源：商业人物（ID：biz-leaders）

壹

第二家公司要上市，估值不到两年增长10倍，王明旺却很难笑得出来。

身为欣旺达的创始人和实控人，下海30年，靠着电池生意，王明旺拿下了一堆名号，“粤西富豪”“茂名首富”“华南电池大王”，欣旺达市值最高曾逼近千亿。

欣旺达在今年7月效仿比亚迪分拆“弗迪电池”的模式，将动力电池业务（欣旺达动力）从公司分拆出来，作为独立的新能源汽车动力电池研发、生产和销售平台上市，355亿元的估值已超母公司当前市值。

弗迪电池的上市目前尚无进展，如果欣旺达动力顺利挂牌创业板，王明旺或有望“超越”王传福。只是他的第二个IPO会那么容易顺产吗？

欣旺达分拆子公司上市的消息出来后，其股价仍然颓势，在之后的一个多月内还创下了近3年来最低。

相较王明旺和其堂弟王威的直接投资，欣旺达动力更多地是依靠外部投资方。自2021年首次向外部投资人发起融资算起至今，融资总额超130亿元，近50个投资方中既有蔚小理等造车新势力，又有英菲尼迪、上汽、广汽、东风等车企，还有IDG、深创投等金融机构及多地国资、险资巨头等。

今年以来不少动力电池厂商在二级市场普遍遇冷，“老大哥”宁德时代的市值就大幅缩水。欣旺达也没能逃脱。

自2021年11月8日创下历史新高至今，欣旺达股价已跌了超七成，市值蒸发逾640亿，如今仅剩297亿元。

而乘上华为的东风，也许都未能缓解王明旺的焦虑。

据欣旺达表示，其已拿到华为Mate60 Pro电池一半以上的份额，并称华为是公司重要的战略合作伙伴，公司产品应用于华为手机、笔记本、平板等。即便如此，也没能阻止欣旺达在二级市场的颓势。

反观其他“华为概念股”，不少已陆续起飞，先是捷荣技术的女老板身家半个月涨了30亿，再是欧菲光用6连板拿下“最火华为概念股”称号，市值暴涨逾百亿。

欣旺达动力2020-2022年业绩

在目前的市场行情下，虽有一众巨头站台，但仍处于亏损状态的欣旺达动力能不能搏得一个上市好局，尚且存疑。

贰

按照王明旺早前定下的目标，欣旺达动力的目标是要做到国内前三。

话易说，事难做。

王明旺在动力电池业务上的生意，用“起了大早赶了个晚集”比较贴切。

今年56岁的他，出生于广东茂名电白区岭门镇一户贫寒农家，高中毕业后，王明旺便出门谋生计。80年代始，作为改革开放前沿阵地的深圳，据说“遍地是黄金”。不过初来乍到的王明旺却没这么走运，为了谋生，他随大流进了电子厂，起早贪黑“打螺丝”。

1992年，全国掀起下海经商潮。当时索尼率先实现了锂电池商业化。比王明旺年长一岁的王传福，彼时研究生毕业后，在北京有色金属研究院留校工作，端着铁饭碗，三年后才下海创业。小王明旺两岁的曾毓群，是上海交大船舶工程系的高材生，彼时正在东莞新科磁电厂做工程师。

这一年，在电子厂干了多年的王明旺决心单干，只是随后5年，他的两次创业均因利益分配等问题草草收场。那些年，手机的普及带来了对电池的巨大需求，王明旺的创业也一直都与电池有关。

1997年是欣旺达的起点，也拉开了穷小子白手起家的故事序幕。这一年，他拉上堂弟王威成立了深圳欣旺达电子。

从镍氢电池，到锂电池模组的OEM和ODM供应商，再到锂电池Pack，从跻身康佳供应链，到拿到飞利浦、日本电气、海尔、联想，ATL、NEC等大厂的订单，不同于前两次创业无疾而终，欣旺达势头不错。

无论是王明旺，还是王传福、曾毓群等如今的电池大佬，他们都靠着手机电池业务发家。90年代，由于大哥大、移动电话等的兴起，镍镉电池声名大噪，而且王明旺是最先起跑的那个人。

欣旺达在手机、笔记本等3C消费类电池不断扩张，为王明旺收获了一个又一个高光时刻。2011年，欣旺达借与ATL的合作，跻身“果链”队伍，同年，欣旺达在成立的第14年登陆创业板。随后，欣旺达又陆续拿下小米、华为、OPPO、三星等国内外手机大厂。

相较消费电池业务，动力电池在制造、技术研发、资本、人力资源等投入上难度和挑战更高，虽然欣旺达早年也将动力电池纳入公司发展规划中，如2008年就成立专门的事业部，但却并未像对待消费电池那般进行重点投入，直至今年上半年，动力电池销售占比也仅23%左右，消费电池在公司中的销售占比在六成以上。

欣旺达在消费电池市场上一路高歌猛进，但是过往多年，其在动力电池业务上只做BMS（电池管理系统）研发和PACK开发，等王明旺回过神，无论是宁德时代、比亚迪，还是亿纬锂能、国轩高科，都已跑在了前面。

2008年，曾毓群嗅到动力电池的爆发趋势，便在ATL内部成立了动力电池部门，日后的“宁王”就是剥离自这一部门；王传福押注动力电池的时间比宁德时代还要早3年；亿纬锂能的刘金城、李缜的国轩高科这时也在锂电市场疯狂掠地。

对于动力电池，王明旺嗅觉灵敏却错失先机，不得不发出感慨称，“在动力电池领域我们来得有些晚”。

叁

成立26年，欣旺达所能拿出的最好成绩，是市值曾逼近千亿关口，以及在全球手机电池业务30%的占有率。对比宁德时代和比亚迪两座业内大山，以及一众第二梯队的竞争者，王明旺在动力电池上发力已是当务之急。

中国汽车动力电池产业创新联盟显示，欣旺达9月装车量为0.89GWh，市占率仅2.43%，排在第八，远落后于宁德时代（市占率39.41%）和比亚迪（27%）。除此之外，中创新航的装车量和市占率已是欣旺达的四倍之多，亿纬锂能、国轩高科、LG新能源、蜂巢能源也领先欣旺达。

分拆动力电池业务是王明旺的一步赌棋，之后母公司欣旺达的主营业务将只剩下消费类电池业务，他已经没有退路。敌手环伺，他匆匆开启了IPO之路。

但能否顺利过会上市仍得打个问号。证监会在今年8月两次对IPO表态，优化IPO、再融资监管安排，并明确提出阶段性收紧IPO节奏。这对仍在持续亏损的欣旺达动力并不是个好消息，要知道，今年以来已有多家亏损公司上市被否。

根据《中国经济周刊》，自7月底至9月底，创业板中已有至少20家拟IPO公司撤回或终止注册，沪深交易所共有50余个。

如今动力电池厂商IPO的队伍十分拥挤，除了欣旺达动力，蜂巢能源、瑞浦兰、盛新锂能等也都在科创板、港交所以及瑞交所排队，无一例外都想拿到更多的融资，以期不掉队。即使外界对此举是否会产能过剩存有质疑，但仍不能阻挡它们抢滩资本市场的步伐。

王明旺某种意义上是曾毓群和王传福的“前辈”，但因错过动力电池风口，曾经的领跑者已然成了追赶者。

在去年之前，相较上述两位行业大佬，王明旺还多少有点名不见经传。去年2月，以蔚小理等为首的19家企业集体为欣旺达“站台”，这才有了它的出圈一说。

整车厂商自2021年起或寻求二供，或亲自下场造电池，以减轻对“宁王”的依赖。在这一背景下，蔚小理等出资24.3亿元投资欣旺达动力，一些网友曾对此调侃，“它（欣旺达）是造车新势力结盟捧出的明星”。

眼下王明旺可没心情说笑，撇开动力电池行业老八的座次，距离立下的一流目标相差甚远不说，他的身家财富在过去两年也缩水了40亿，公司更是亟需更多资金缓解压力。截至今年第三季度，欣旺达负债465亿元，账面货币资金为138亿元左右。

茂名首富，到了他的关键时刻。

*题图购买于视觉中国

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