让我们用一组数据回顾股票投资中的收益与波动。

我们测算了近十年间（2013/1/1-2022/12/31）投资于偏股基金指数不同期限的年平均收益率及其标准差，一年期的平均回报率为12.70%，标准差为28.49%，可以理解为偏股基金指数一年的回报率，有大约2/3的时间会处在-15.79%～41.19%之间（平均值±一倍标准差）；而三年期的标准差就迅速降低到9.18%，下降超过一半，“持有”偏股基金指数三年的年平均回报率，将有大约2/3的时间会处在1.55%～19.90%之间，收益的稳定性大幅提升；五年期的标准差更是降至3.91%。

可以看到，如果拉长时间，走过一轮又一轮周期之后，会发现市场给投资者带来了可观的长期回报。这个长期回报是在消除了投机的短期影响力后，由投资的基本面（即企业的股息率和盈利增长率）共同驱动的。

此外，需要意识到，市场波动不仅包括向下的风险，也包括向上的机遇，中国股市仍然是长期向上的，这就意味着市场向上的波动其实更加具有概率优势，同时某个阶段向下的波动往往也会创造一些“黄金坑”的布局机会，因此我们无需惧怕波动，反而可以学会积极地在波动中寻找机遇。

如何克服对于短期账户波动的焦虑呢？我们可以适当降低看账户的频率，适当拉长投资期限。保持对于市场的“钝感力”，是磨平市场波动的最好方式之一。当然，这并也不意味着“两耳不闻窗外事”，保持对于市场、对于基金、基金经理的定期观测仍然是十分重要的。

而做到这第一点的前提，是我们使用了适配的闲钱进行投资。例如对于参与权益类投资的投资者来说，往往需要使用3年以内暂时用不到的闲钱参与投资，或许能够使我们更加淡然和从容地应对投资中的波动，也能尽量避免在经历了下跌的半个周期之后因为着急用钱在底部取出的尴尬境地。

另外，可以采用定投的方式参与市场投资，不仅能够在平滑组合投资曲线的前提下淡化择时风险，同时能够在下跌的环境中摊薄交易成本。最重要的一点，如果我们前期已经选择了合适自己的产品和投资标的，进行了合理科学的资产配置，将组合波动真正控制在自己的承受范围内，或许我们也能够更好地正视波动，寻找机会。