5月3日晚，拥有Charlotte Tilbury、Byredo等品牌的西班牙化妆品集团Puig在西班牙交易所首次公开募股，开盘报25.68欧元/股（约合人民币199元/股），目前Puig市值约为139亿欧元(约合人民币1081.66亿元)，已赶超Natura&Co、科蒂和资生堂。

依据Puig最终上市文件显示，Puig计划通过发行新股筹集12.5亿欧元（约合人民币98亿元），同时发行已有股票筹措13.6亿欧元（约合人民币106亿元）的资金，并且还授权高盛欧洲银行，代表管理层购买超额配售股份，规模最高可达约3.9亿欧元（约合人民币30亿元）。换言之，Puig本次上市最高可筹集约234亿元人民币的资金。

中高端小众香水撑起半边天

Puig由西班牙富商Antonio Puig于1914年创立，是一家总部位于巴塞罗那的西班牙时装和香水家族企业。Puig一直由Puig家族经营，如今首席执行官为Puig家族第三代继承人Marc Puig。根据该公司招股书显示，2023年，其香水和时装业务占整体业务比达72.4%，其中，时尚业务占该业务比例不足5%。而彩妆和护肤分别占比18%和10%。与其他美妆巨头不同的是，Puig旗下大众化定位的品牌数量少、体量小，中高端小众香水撑起集团半边天。

2015年，源自法国巴黎的殿堂级小众沙龙香氛品牌L'Artisan Parfumeur阿蒂仙之香和英国香水品牌Penhaligon’s潘海利根被其收入麾下。2022年，Puig打败了欧莱雅、雅诗兰黛等实力超雄的美妆集团，以超过10亿美元的价格将瑞典小众香水品牌Byredo柏芮朵纳入旗下，进一步增强了公司在小众香水和零售方面的业务。

同时，近几年通过收购英国彩妆品牌Charlotte Tilbury（CT彩妆）、护肤品牌Dr. Barbara Sturm等，Puig在香水之外也找到了新增长点。对于此次上市，Marc Puig也多次在采访中发表看法。他认为，Puig的战略是建立自有品牌组合，聚焦于知名品牌，以及扩大小众香水、彩妆和护肤品领域的市场份额。

CT彩妆的创始人为Tom Ford前首席彩妆师。

CT彩妆的创始人为Tom Ford前首席彩妆师，自成立以来发展迅速。据品牌官方称，2022财年CT彩妆营业额达3.103亿英镑(约合人民币28.09亿元)，同比上涨38%。魔法面霜、经典哑光唇膏等都是爆品，其中经典哑光唇膏在天猫旗舰店月销量达1万+。

小众品牌中国内地快速拓店

2023年财报显示，中国市场是Puig重点市场之一，在2023年录得27%的增长，主要得益于CT彩妆和Byredo的热销。CT彩妆先后邀请杨颖、邓为等艺人作为代言人，还在成都、武汉、昆明等多地开设14家门店。

CT全球彩妆代言人邓为。

Byredo走高端小众沙龙香路线，极简的北欧风格瓶身下隐藏着独特清冽的香型，产品名独具特色，“无人区玫瑰”“流浪者之歌”“超级雪松”等都是网红爆款，各个方面都透露着不俗的品位，在上海、北京、深圳、南京等地均开设了线下实体店。

今年4月，小众香水品牌阿蒂仙之香和潘海利根分别在广州太古汇开设门店，均为广州首店，两家门店占据两个相邻铺位，南都记者在开业期间发现有许多粉丝到店内打卡试香，两个品牌的价格定位均为2000元左右。此前报道：阿蒂仙之香广州太古汇店开业嗅赏新香，体验私人高定购香之旅

4月，阿蒂仙之香和潘海利根分别在广州太古汇开设门店。

2021年9月，阿蒂仙之香和潘海利根在中国大陆的首家精品店同于上海ifc开业。资料显示，目前包括限时店在内，潘海利根在中国内地共有19家线下门店，阿蒂仙之香有13家线下店，门店选址均为一线城市高端定位的商场，如北京SKP、深圳万象城和万象天地、成都IFS和SKP等，均为高端购物中心。

在线上方面，阿蒂仙之香和潘海利根通过官方网站、天猫和京东等电商平台进行在线销售，在中国的受欢迎程度也逐渐提升，尤其在年轻消费者中拥有一定的知名度和影响力。目前阿蒂仙之香天猫旗舰店拥有38.6万粉丝，网红产品冥府之路全网热销1万+件，在小红书阿蒂仙之香的相关笔记有3万+篇。潘海利根天猫旗舰店拥有接近40万粉丝，热销产品为玫瑰公爵小姐，在小红书潘海利根的相关笔记有6万+篇。在2022年财报中，Puig提及小众品牌在中国快速拓店，巩固了在亚洲的扩张计划，当年小众品牌增速高达105%。

另外，2021年Puig还独家投资了中国香氛潮牌“气味图书馆”，持股比例达15%，早于欧莱雅和雅诗兰黛与国内本土香水品牌展开合作。

有望明年跻身全球美妆十强

作为西班牙最大的美妆集团，Puig的上市不仅是自2015年以来西班牙最大的IPO诞生，亦预示着全球美妆行业十强或将重新排位。2023年，Puig的净收入达到43亿欧元（约合335亿元人民币），同比增长了19%，超过了排名全球美妆行业十强所有选手。此前报道：欧莱雅蝉联全球化妆品集团业绩榜首，雅诗兰黛、资生堂掉队

集团所有部门和地区都实现了两位数的增长；净利润增至36.08亿元，同比增长16%。亚太地区的净收入增长了26%，达到33.87亿元，占比为10.2%。EMEA（欧洲、中东和非洲地区）以及美洲地区，净收入均增长了18%，其中EMEA地区达到179亿元。彩妆业务的净收入增长了23%，护肤业务更是实现了31%的大幅增长，成为集团增长最快的业务。以Puig近年来高速增长的势头，跻身全球美妆十强或许就在明年。

雅诗兰黛日前发布截至3月31日的2024财年第三季度财报，收入增长5%至39.4亿美元，归母净利润增长116.13%至3.35亿美元，毛利率为71.9%。中国内地市场实现低个位数增长。雅诗兰黛集团首席执行官Fabrizio Freda表示，集团迎来业绩拐点，预计第四财季收入增长5%至9%，中国高端美妆市场虽面临挑战，但中国消费者对高品质美妆产品依旧保持着强劲需求。

采写：南都记者 王欣