被誉为“扫地第一股”的科沃斯正遭遇着前所未有的困境：

一边是跌跌不休的净利，一边是层出不穷的投诉，昔日的千亿大魔王，如今已跌至300亿出头，究竟什么原因，让“扫地茅”不复风光？

01，网红遇挫

科沃斯最早是做传统吸尘器起家的，后来嗅到风口转型为扫地机器人，2019年，科沃斯才退出ODM业务，开始了真正的自有品牌之路，短短数年间，科沃斯已成国内市场扫地机器人行业的龙头，不过，强如科沃斯，最近几年的业绩表现都开始显露隐忧：

2023年科沃斯营收155亿，同比仅微增1.16%，归母净利润6.12亿元，同比下滑63.96%，一朝跌回了2020年的水平，扣非归母净利4.84亿元，同比下滑达70%，至此，宣告了其“高成长性”标签的实质性失效，这是个不妙的讯号。

作为科沃斯的强劲对手，“二哥”石头科技2023年实现营收86.54亿元，同比增长30.55，实现归母净利润20.51亿元，同比增长73.32%，扣非归母净利18.26亿元，同比增长52.46%，尽管营收不敌科沃斯，但净利润却是前者的数倍之多。

当然，科沃斯业绩的下滑，也有着行业的原因，过去数年，扫地机器人的ASP逐年走高，据《奥维云网》数据显示，2020年~2022年，国内清扫机器人线上均价分别高达3992元、4021元、3964元，2020年，扫地机器人年销突破600万台，而2021年~2022年，这一数据已分别下滑至578万台、441.4万台。

但是大环境并不会针对某一品牌，移动互联网高度发达的当前，很多年轻人买东西之前都习惯上网搜一搜、看一看网友的评价，相较于利益相关的大V、kol、koc们的种草安利帖，往往她们还更在意普通素人的吐槽和投诉帖，毕竟优点可以慢慢了解，缺点却是难忍。

在黑猫投诉平台，包含科沃斯关键词的投诉词条，已高达3182条，包含添可的投诉词条，更是高达7196条，尽管销量大的品牌，投诉量高在意料之中，比如包含石头的投诉词条也高达6724条，但是，包含石头科技的投诉词条只有845个，是科沃斯词条的1/4左右。

另外在小红书平台，也有不少用户发帖吐槽科沃斯扫地机器人出现的林林总总的问题，包括石头科技，投诉亦不在少数，这些来自普通网友的投诉，笔者认为足够引起品牌方的重视了，毕竟，良好的口碑营造难于上青天，而口碑是一个品牌最大的无形资产。

梳理下来，不难看出，质量和售后相关的投诉&吐槽层出不穷，几乎成了这些TOP 扫地机器人品牌的“共性”，整个扫地机器人行业都应该深思，“一哥”的科沃斯更是责无旁贷。

2021年7月15日，科沃斯收于244.64元/股，总市值逾1400亿元，2024年5月27日，科沃斯总市值仅余303.16亿元，三年多的时间，蒸发了1000多亿。

相较于市值的蒸发、业绩的下滑和投诉的抬升，摆在科沃斯面前的，还有一个真正的“拦路虎”，何时驱赶走它，何时科沃斯才能重回良性增长轨道。

02，破局之玄

扫地机器人江湖，已呈现两超多强的局面，据《鲸参谋》统计数据显示，今年一季度，科沃斯份额贡献行业第一，GMV突破6亿元，市占率为28%，石头科技GMV近5亿元，紧随科沃斯排名第二，市占率为23%，追觅、云鲸、米家、美的等也均占有一席之地。

除了盈利能力不如石头科技，科沃斯在产品节奏的把控上也逊于追觅，比如后者，抢在去年618之前发布了搭载仿生机械臂技术的X20系列，构建了较好的消费心智同时赶上了电商节的红利，直到追觅去年8月发布了仿生机械臂2.0升级版的X30系列之际，科沃斯才发布高端产品X2系列。

2020年~2022年，科沃斯研发费率皆未达到5%，哪怕是在2023年，科沃斯的研发费率也才达到5.6%，而同期销售费率，则横跨了20%~34%的高位，重营销轻研发的症状可见一斑，而科沃斯要对全维度对标的戴森，常年研发费率保持在40%以上的超高位。

2021年~2023年，石头科技的研发占营收的比重依次为7.55%、7.37%、7.15%，虽然趋势上微幅下降，但是仍然稳定地超过了7个百分点，研发强度上是明显高于科沃斯的。

2023年，科沃斯的销售费用高达52.97亿元，同比增长14.60%，占总营收比重高达34%，同期，石头科技的销售费用为18.17亿元，占总营收比重仅21.00%。

据智慧芽和前瞻前业研究院统计整理的《2021年全球扫地机器人行业专利申请数量TOP 10》榜单显示，北京石头世纪科技股份有限公司（石头科技）排名第4，科沃斯机器人股份有限公司排名第8。

图：前瞻网

据科沃斯官方数据显示，截至2023年末，公司合计获得授权专利2072项，其中发明专利700项，发明专利中与软件算法相关的共计167项，与传感器解决方案相关的共计32项，看得出来，科沃斯已经开始重视起研发的强度与密度和成果的落地转化了，这或许是一个好的苗头。

当然，研发投入不是目的，具有竞争壁垒的技术成果的产出，以及为消费者带来的差异化体验的提升，才是最大的意义。

2018年~2023年，科沃斯的修理费用分别为0.48亿、0.67亿、0.96亿、1.53亿、2.17亿元和5.19亿元，维修费用增长率分别高达43%、59%、52%和139%。

从科沃斯过去几年持续增长的维修费率中，不难看出，其产品的维修率居高不下所反映出的扎心真相——产品的质量问题已不容忽视！

也就是说，对科沃斯而言，核心仍然要回归到研发与产品质量的提升环节上来。

此外，海外市场仍然具备增量想象空间，尤其是仅次于中国的全球第二大扫地机器人市场的美国，以及西欧和亚太市场，都可以是科沃斯和石头们冲锋陷阵的区域，至于能攻占多少城池，就各凭本事了。