虽然大环境上大家感受到了一丝寒意，但体现在上市公司业绩上，似乎光景又一片大好！

但得来的好成绩却是有分层的，有的企业是跟原本低基数的昨天相比，有的企业更像“坐收渔利”，话句话说，大风都刮到家门口啦，送上门的钱不要白不要！

以性价比著称的零售型企业，十分符合当今社会的需求。美国知名“一元店”美元树旗下的Family Dollar连锁店，中国的拼多多、日本的优衣库、来自广东的名创优品。

名创优品最新财报数据透露着一个中心思想：形势一片大好，多项指标刷新历史纪录！

11月21日，名创优品披露2024财年第一财季未经审计财务报告（截至2023年9月30日止），公司单季营收达37.91亿元人民币，同比增长36.7%，再次刷新单季纪录，环比增长16.6%；经调整净利润6.42亿元人民币，同比增长53.8%，环比增长12.4%；经调整净利润率为16.9%；毛利率也首次突破40%。

此外，国内业务线下销售单季度GMV突破36亿，刷新历史纪录。

名创优品创始人叶国富表示，从很多方面来看，今年9•30季度都是公司历史上迄今为止最好的一个季度，营收、利润率和净开店数量达到了历史新高。名创优品全球门店首次超过6000家。

公司已经提前一个季度完成此前规划的全年国内350-450个的门店净增长目标，并且预计在2023自然年度再净开100-200个新店。

不过，名创优品的业绩并非没有付出只有回报。

本季度，公司销售及分销开支为6.4亿元，同比增长68.1%，不包括以股份支付的薪酬开支，销售及分销开支为6.2亿元，同比增长66.6%，主要流向包括业务发展导致的人员相关开支、国内与品牌战略升级相关的推广及广告费用、IP授权费的增长。

谁让名创优品赚更多

地区营收表现上，国内和海外业务本季度同比都出现高增长。

根据财报数据，名创优品中国内营收超24.9亿元，同比增长35%；海外营收13亿元，同比增长41%。

增长的动力来源归功于门店数量的增长。其中，中国名创优品门店平均门店数量同比增长14%，且平均单店收入同比增长23.8%，带动来自名创优品线下门店的收入同比增长41.2%。

此外，TOP TOY的平均门店数量同比增长16.5%，且平均单店收入同比增长25.4%，带动来自TOP TOY的收入同比增长46.1%。

海外名创优品平均门店数量同比增长12.5%，平均单店收入同比增长25.1%；海外市场的收入贡献了本季总收入的34.2%，2022年同期为33.2%，2023年前一季度为34.3%。

在大环境承压的背景下，消费需求事实上并未被完全消除，国内和海外用户都不约而同转向更追求性价比的商品。不管是日常用品、还是服饰，价格更具优势的平台，像拼多多旗下的Temu，短短一年间，Temu已经把中国的极致低价带到了全世界，足迹遍布美国、加拿大、澳大利亚、新西兰、法国、意大利等36个海外站点。

国际B2C快时尚电子商务公司SHEIN的业绩在历经去年大幅下滑后，今年上半年扭转了颓废的情形。综合多家媒体报道，SHEIN的执行副董事长唐伟在一封致投资者的信中表示，公司上半年盈利创下历史新高。

名创优品亮眼的财报数据也是吃到了消费者诉求转移的一次红利，其主打的就是低价10元店模式。

毕竟，在大家预期向好之时，名创优品的消费人群是本身只关注低价的一批人。在大家预期没那么好的时候，最具消费弹性的中产也来了一把消费降级，10块钱能买到的化妆品、耳机，绝不会花更多钱，进而使得名创优品的消费群体大大增加。

两头赚钱

对于线下销售场景来说，拓宽销售额的主流方法之一就是多开店，以此来破解单一门店销售半径被锁死的尴尬处境，名创优品也不例外。

2018年9月，名创优品与腾讯、高瓴资本签署10亿元战略投资协议，融资完成后，较为充裕的资金支持助力名创优品加速海外市场扩张步伐，并推出“百国万店计划”，即在2022年前进驻100个国家和地区，全球门店达到1万家，年营收达到人民币1000亿元。

不过2018年之后，名创优品线下门店扩张速度出现一定放缓趋势。这一点也直接体现在了其营收上面。2019年后，公司营收出现过一段时期的缩水。

名创优品的开店模式或许是零售商里最具有特色的一个，包括三种：有直营店、合伙人门店、代理门店三大类。换句话说，它既是一个超市，又是一个加盟商。名创优品凭借几千家店的优势手握议价权，可以从供货商那里拿到更低的货，另外还能从加盟商那里收取加盟费等。

在国内，名创优品主要以合伙人模式为主，海外则以代理为主。不管是国内还是海外，直营店都不是名创优品的业务重点，第三方门店占据大头。

这种模式决定了名创优品的轻资产运营模式。但从其业绩表现上看，直营店的毛利率却是三种经营模式中最高的。

名创优品更像是一个快时尚品牌集合店。产品体系上，从日常生活用品、到创意IP联名商品，名创优品切入的是消费者高频使用、复购率更高的消耗品，袜子、湿巾、牙刷等日常用品、眉笔、粉扑等美妆用品，台灯、玩具、收纳箱等等，且以自有品牌为主。

经营理念上，可以概括为三高三低模式。即高颜值、高品质、高频率；低成本、低毛利、低价格。

通过选择合适的供应商，名创优品在产品颜值和迭代速度上下功夫，注重库存效率和周转效率，以此实现产品的快速迭代。此外，为了保持相对廉价的商品价格，它也会在全球寻求生产商家。

据第一财经CBNDATA，在十年发展过程中，名创优品与超过1100家一流供应链企业深度合作，建立起国内供应链集合中心、海外本地采购互为补充的体系，能够在较短时间内完成规模化定制生产。

据民生证券的数据，2019-2023财年，名创优品的存货周转天数为63天/78天/78天/69天/68天，且与同类型公司相比，名创优品的存货周转天具有领先优势。

结语

名创优品、拼多多、SHEIN等一大批主打性价比的企业在海外的大火很好地说明了一点，国内外消费者的需求并非相差十万八千里，最重要的是当下产品是否更具性价比。

名创优品的店已经开在了纽约时代广场，正如蜜雪冰城的店已经攻占了陆家嘴！

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