21世纪经济报道记者王媛媛 上海报道

11月23日，摩根资产管理发布了《2024年长期资本市场假设》 ，为投资者提供各种资产类别未来10至15年的风险回报展望。该份《假设》为摩根资管的多个投资组合提供决策支持，并在摩根资管的长期投资组合中驱动超过8000亿美元。

《假设》指出，鉴于宏观环境不断变化，摩根资管重新审视分散投资和投资组合构建的假设：“60/40美元股债组合”在未来10至15年的预测年回报率仍具有不俗的吸引力，同时投资者可通过其他方法提升潜在回报。

《假设》以“60/40股债组合”为基础，在对2024年的长期资本市场预测中表示，近期通胀风险逐渐下降，支持对固定收益的积极展望。在整个组合中，债券是组合的核心，另类投资则提供分散投资及带来超额回报。

股票方面，《假设》认为，自动化及人工智能的趋势对美国股票的表现有支撑力，而能源转型则对欧澳远东的股票市场有支持力，因此新兴市场相对发达市场的溢价将进一步收窄。

《长期资本市场假设》是摩根资产管理自主研发的研究流程的一部分，当中运用了定量和定性数据，以及摩根大通资产及财富管理部60多名专家的见解。在过去28年的历史中，这些预测对超过200个主要资产及策略类别建立了10至15年年期的合理风险及回报预期。这些假设推动着摩根大通多资产投资的决策，同时为全年客户提供信息。

摩根资产管理环球多资产策略师盛楠表示：“当投资者应对全球经济转型时，应发掘现金和基准指数以外的投资机遇，探索另类投资，并提高美国以外市场的配置，以实现分散投资和更佳回报。与此同时，我们留意到有些市场出现失衡的现象，或对风险和回报构成影响。从估值角度而言，考虑到我们预测人民币将逐渐升值，中国股票仍具有一定的吸引力。因此，积极重新调整和分散新兴市场的资产配置，将是捕捉投资机遇和管理风险的关键。”

摩根资产管理亚太首席市场策略师朱超平指出：“虽然新兴市场经济体相对成熟市场经济体仍存在增长优势，但两者的差距正逐步收窄。过去两年，我们的长期经济增长预测几乎没有改变，但鉴于人工智能的迅速发展提高了生产力，我们在今年略微提高成熟市场的增长预测。与此同时，我们认为中国仍有可能实现高于成熟经济体的长期经济增速。”