中国基金报记者 冯尧

股价遭遇放量大跌后，业内对于比亚迪销售承压的忧虑开始蔓延。

11月25日，针对终端促销一事，比亚迪方面作出回应，表示此轮降价并非官降，促销仅限于11月内，“目的是加速油转电”。同时，该公司人士表示，当前公司销售端正常，刚上市的豹5、仰望U8车型交付正常。

在业内看来，与近期特斯拉近期连番提价相比，比亚迪反其道而行之有其内生动力。但此举势必会加剧新能源汽车行业内卷，从而加速新能源汽车市场洗牌。很明显，比亚迪已经将“球”传给市场，毕竟董事长王传福早已暗示“价格战”不可避免。

“目前销售正常”

市场日前传出比亚迪继续对旗下秦、汉、唐、宋等多款车型推出了5000-10000元不等的现金优惠，其中降幅较大的秦PLUS DM-i和秦PLUS EV车型优惠幅度均高达1万元，秦PLUS DM-i起售价下探至8.98万元。

同时上述优惠可叠加此前活动。不过其海洋系列车型价格未明显松动，保持月初降幅。

对于降价传言，比亚迪方面25日也对此予以回应，表示本次促销仅限于11月内，不是官方降价，促销的目的是加速油转电。

降价一事也引起市场对比亚迪销售状况的担忧。在24日二级市场上，比亚迪A股和港股股价均出现大幅下跌。其中A股截至当日收盘跌5.24%，股价报收于216.85元/股，创一年半新低。

随后，比亚迪方面也对记者表示，目前公司销售状况正常。“近期新上市的豹5、仰望U8也交付正常，”该人士称。

实际上，在11月1日，比亚迪曾官宣了一轮优惠活动。据悉，11月1日-30日开展限时订金抵购车款活动，护卫舰07享2000元订抵2万元；海豚、海豹冠军版享2000元抵9000元；宋PLUS冠军版和驱逐舰05冠军版享2000元抵7000元。此外还有全系享2年0息、最高8000元置换补贴等优惠。

将“球”传给市场

从11月初到11月底的销售政策加码，市场普遍解读是，比亚迪两次降价背后意在为年底冲击“最后一公里”助攻，力保完成销售300万辆新能源汽车的年度目标。

根据10月销量数据，比亚迪月度销量创出新高，单月销量达到30.18万辆，而前10月累计销量已经达到238.15万辆。尽管如此，其10月销量同比增幅为38.4%，相比8月之前超过50%的销量增幅有些放缓。

比亚迪要在2023年完成销售300万辆新能源汽车的目标，11月、12月的单月平均销量，要达到约30.93万辆。也就是说，其月度销量还需再创新高。市场认为，这是比亚迪加大促销力度的直接原因。

比亚迪的降价促销，从9月份便开始。该公司9月2日官宣，2023款元Pro专享限时购车优惠政策，包括2000元抵8000元购车款、三电系统终身保修（首任车主）、终身免费OTA系统升级等优惠。到了11月，比亚迪先后两次促销，分别涉及王朝系列、海洋系列的多款车型。

而早在2023年半年度业绩会上，王传福就曾作出暗示，表示：“比亚迪未来3至5年会打价格战，或在细分领域打价格战，比亚迪有充足准备。” 而比亚迪海洋网销售事业部总经理张卓近期坦言：“整个市场的卷应该会持续长期存在”。

在业内看来，比亚迪连番降价将搅动汽车市场，加剧行业价格竞争。“跟与不跟”？比亚迪已经将降价的“球”传给了其他车企。

打“价格战”底气十足

其实，从当前比亚迪盈利状况来看，其明显有“打价格战”的底气。从比亚迪三季报看来，其汽车、二次电池及光伏业务2023年三季度实现营收1266亿元，毛利润达到324亿元，毛利率达到25.66%。相比之下，其老对手特斯拉第三季度汽车销售毛利率低至15.75%。

在汽车毛利率方面，比亚迪上半年即完成对特斯拉的反超。今年上半年，比亚迪汽车及相关产品毛利率已经达到20.67%，较去年同期提升4.36个百分点。相比之下，特斯拉上半年汽车销售毛利率仅为17.9%，将去年同期的27.81%大幅下滑。

比亚迪的降价与特斯拉近期涨价形成鲜明对比。就在11月21日，特斯拉宣布Model Y长续航版国内售价上调2000元至30.44万元；11月14日，Model Y后轮驱动版上调2500元至26.64万元，Model 3后轮驱动焕新版上调1500元至26.14万元。

而在11月9日，Model Y长续航版上调2500元至30.24万元，Model 3长续航焕新版上调1500元至29.74万元；在更早的10月27日，Model Y高性能版售价率先上调1.4万元至36.39万元。

不到一个月内，特斯拉在国内四度提价。而早在今年年初，特斯拉曾开启多轮降价抢占市场，此举也直接令其毛利率大幅下滑。

降价并非唯一策略

比亚迪之所以此时连续挥下“价格屠刀”，与其规模化效应也密切相关。在今年8月9日，比亚迪率先下线第500万辆新能源汽车。而仅仅不到三个月时间，11月24日，其第600万辆新能源车便下线。

在市场看来，除了规模化为其毛利提升助攻之外，比亚迪自产自供电池也是重要因素之一。今年以来电池成本环比下降，实际上为比亚迪带来单车利润增厚。

同时中信证券一份研报认为，海外销量爬坡与高端车型推出也是毛利提升的重要因素。该机构称，比亚迪相同车型海外售价更高，预计比亚迪出口盈利好于国内。而随着豹5、宋L、驱逐舰07、仰望U8等高价车型开始交付并爬坡，以及更多车型走向海外，其单车盈利有望继续提升。

某汽车行业券商分析师对记者表示，比亚迪年末开启降价无疑是一种策略性调整。一方面，通过降价可以吸引更多消费者，提高市场份额和销量。另一方面，降价也可以让其更好地适应市场变化。

不过，在他看来，降价并不是比亚迪唯一的策略。他认为，在日益“内卷”的车圈中，比亚迪更需要技术创新，提高自身核心竞争力。同时加强与上游供应商合作，降低成本，以提高生产效率。“比亚迪降价是一种市场策略，也是企业发展的必然选择。”

编辑：小茉

审核：许闻

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