◎ 来源 | 地产密探（ID：real-estate-spy）

近期以来，金融监管层果断施出“三个不低于”的硬性要求，不久 “ 银行 座谈会 ” 头脑风暴也来了 ，成了民营房企 能否 安全的 风向标。

其中，前不久刚“出险”的碧桂园成了被这股风潮下被重点观察的一个参照。起初，外媒曝出碧桂园被纳入“50家房企白名单”，各家银行座谈却迟迟未见碧桂园。

一时间，让外界感觉局外人都比碧桂园自己都着急。

11月底，工商银行召集房企座谈会，碧桂园受邀，居然成了当日房地产最热门新闻，最大看点是截至当时唯一被邀的“出险”房企。 次日，广发银行跟6家房企座谈，碧桂园也赫然在列。

这充分印证了“出险房 企被纳入银行支持白名单”的机会很大，或者说 ，出险规模不大或已将出险程度大幅降低，都会得到此轮政策强力支持。

这也应了那句俗话，“自救者，人恒救之”。

刚刚，碧桂园又对自己动“大手术”了。据多家媒体报道证实，碧桂园调整了组织架构，将14个区域合并成7个新区域：

河北、北京合并为华北区域；山东、苏北合并为鲁苏区域；西北、陕西合并为中西区域；安徽、浙江合并为浙皖区域；江西、福建合并为赣闽区域；云南、四川合并为川滇区域；广西、江中合并为江中区域。

按碧桂园官方解释，此举意在“推动管理扁平高效”。如今，楼市依旧维艰，这也折射出以碧桂园为代表的地产民企们超乎寻常的强烈求生欲。

一刀下去，砍了一半！合并背后，必然涉及一批裁员，其规模应不会小。 外界惊呼：碧桂园，这次区域合并“真猛”！

虽说的冠冕堂皇，但最 关键的考虑，应直指“降成本”，在销售、融资等开源尚未复苏前，节流显得尤为重要、必要。

毕竟，碧桂园美债前不久违约，当前重心之一是海外债整体重组早日落地，另一个是腾出资金加大“保交楼”，争分夺秒尽早解锁更多预售监管资金。

碧桂园前次对区域“大动刀”是今年初，即碧桂园创始人杨国强交班后没几天，新掌门人杨惠妍直接将58个区域砍到只剩29个，最大变化是对区域总裁或扩权或削权，相较于2021年巅峰期有上百个区域公司，战略急剧收缩。

从今年8月碧桂园一番公开深刻反思看，虽此前千方百计卖力自救，但仍错估了楼市预期变化及自身的能力边界。

“虽然对本轮市场调整周期有预判，但对市场下行的深度、烈度和持续度估计不足，未能及早做出更有力度的应对措施，未能洞见房地产市场供求关系已发生重大变化，对三四线及更低线城市投资比例过大、负债率压降速度不够等潜在风险的认识不够深刻、化解行动不够及时有力。”

按碧桂园自己的话说，“教训是深刻的，代价是惨重的”。今年10月， 碧桂园取得10月单月权益合同销售额约63.1亿元，虽较今年9月权益销售额61.7亿元，虽环比止跌反弹，但在楼市强刺激背景下，仍极不明显。

要知道，碧桂园2022年10月单月权益销售额333.3亿元，今年10月单月权益金额同比暴跌5倍多，更别说巅峰期的2021年，该年10月权益金额458.3亿元。

刚刚过去的11月，碧桂园数据暂未出炉，但参考克而瑞数据，碧桂园今年前11个月权益销售金额1708.8亿元，前10个月权益金额1646.1亿元，可得出11月单月权益金额62.7亿元，仍无明显起色。

今年9月份，碧桂园已完成9支境内债约147亿元整体展期三年，但到 10月份，碧桂园一笔 疑似“碧桂园6.15%N20250917”美元债票息实质性违约。

碧桂园公告也“交底”了，希望境外债整体重组解决，即涉及17笔离岸债，其中 15笔为 存续期美元债，总本金约93亿美元。

1个月前，外界曾爆料“中国平安收购碧桂园”，但迅疾遭到中国平安否认澄清，也带出了一个坏消息，即“中国平安今年三季度末已清仓碧桂园”。

目前，碧桂园境外债重组暂无最新消息，但近期以来，融创近百亿美元境外债已重组落地，而中梁和奥园境外债重组方案均获得债权人高支持率待法院裁决生效。

对于碧桂园等典型出险房企而言，融创等已做了表率，其后续加快境外债重组进程可谓“轻车熟路”，关键是如何与债权人博弈中取得“最大公约数”。

外界期待，碧桂园等能多管齐下，采取更多有力措施，以扭转当前销售、融资等困局，给自己以强烈的信心，也给关心他的市场以更大的信心。

编辑：密探君

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