疫情期间，由于全国各地对核酸检测的需求激增，核酸检测公司应运而生，并收获了不菲的收入和利润。

但到了2022年底，随着疫情的逐渐缓解，全国范围内的核酸服务都出现了大幅度的萎缩，这让曾经凭借着核酸检测业务业绩一飞冲天的公司苦不堪言。

本文的主角深圳市达科为生物技术股份有限公司（下称“达科为”）就曾陷入核酸检测企业上市风波。

达科为早在2021年9月29日IPO获受理，2022年7月25日过会，2022年10月14日提交注册。但时至今日，达科为仍在资本市场大门外徘徊。

与IPO上会时期相比，达科为发生了怎样的变化？公司如今是否 满足上市要求？

来源： 官网

增长乏力

据悉，达科为是一家专注于生命科学研究服务及病理诊断领域的专业提供商。在生命科学研究服务领域，公司主要从事科研试剂及仪器的代理销售，以及部分科研试剂的自主研发、生产及销售；在病理诊断领域，公司主要从事病理诊断设备及试剂的研发、生产及销售。

结合公司多次披露的数据，2018年至2022年，公司实现营业收入3.3亿元、4.35亿元、6.05亿元、8.37亿元、10.39亿元，对应净利润分别为0.11亿元、0.14亿元、0.81亿元、1.04亿元、1.01亿元。

2023年上半年，公司收入为5.23亿元，同比增长10.34%；净利润为4095.26万元，同比下滑14.31%。

可以看出，公司业绩在2020年出现质的变化，收入和净利润均实现大幅增长，并在2021年进入“亿元俱乐部”。但公司IPO过会后却发生了微妙的变化，自2022年开始，公司收入虽然持续增长，但是净利润增长乏力，出现“增收不增利”的情况。

IPO日报发现，一方面是因为2018-2019年的销售费用率较高，压缩了公司的利润空间；另一方面则是自2020年起，公司自主研发了用于核酸检测样本收集及储存的病毒保存试剂产品，该产品为公司带来丰厚的利润。

需要指出的是，在公司近年来的主营业务收入中，有超7成收入是靠代理销售得来。

2018-2022年以及2023年上半年，达科为通过代理科研试剂、科研仪器、采血设备等品牌收入2.95亿元、3.86亿元、4.72亿元、6.64亿元、7.74亿元、3.93亿元，分别占其主营业务收入高达90.14%、89.05%、78.15%、79.50%、74.59%、75.00%。

虽然公司的自主品牌在主营业务收入中的占比由2018年的9.86%增长至2022年的25.41%，但与代理收入相比仍较低。

或因自主品牌占有率较低，达科为在研发上的投入力度也不高。

上述时间段内，达科为的研发费用分别为1613.01万元、2425.41万元、2172.25万元、3296.72万元、3998.65万元和2442.49万元，研发费用率为4.89%、5.57%、3.59%、3.94%、3.85%、4.67%。

整体来看，公司的研发费用率2020年同比下滑2个百分点，虽然近两年来有小幅上升，但依旧低于2019年水平。

“核酸检测”概念公司？

值得一提的是，在公司IPO过会后，曾陷入核酸检测企业上市风波。

2022年11月，多家“核酸检测”概念企业申请登陆科创板和创业板，引发市场关注。有个别自媒体报道了达科为等企业申请创业板上市的情况，关注其业务和收入涉及核酸检测。

对此，深交所回应称，其高度关注涉核酸检测企业的上市申请，坚持从严审核，尤其是企业的可持续经营能力。深交所依据创业板发行上市条件和审核标准，对有关公司的申请进行了认真审核，重点关注了其核酸检测相关业务与主营业务的关联性、相关收入的可持续性，以及剔除该等业务收入后公司是否仍满足发行上市条件等，要求有关公司进行了充分披露。

针对核酸检测业务，招股书显示，公司自主研发了病毒保存试剂，用于病毒样本的收集、运输和储存等。

2020年-2022年，公司病毒保存试剂产品实现销售收入分别为5260.37万元、4827.88万元和7809.80万元，占公司主营业务收入的比例分别为8.71%、5.78%和7.53%。

可以看出，达科为近几年的核酸相关业务不超过公司总营收的10%。

但核酸相关业务的毛利率一度较高，对公司毛利贡献较大。

2020年，核酸相关业务对公司的毛利贡献超过14%。同年，病毒保存试剂的毛利率高达63.93%，远超公司主营业务毛利率38.99%。

后来，随着核酸检测价格的下滑，该业务毛利率和毛利占比也随之下降。

报告期内，病毒保存试剂的毛利率分别为63.93%、43.34%、10.71%，产生的毛利分别为3363.18万元、2092.26万元、836.44万元，占总毛利的比例分别为14.29%、6.20%、2.14%。

需要指出的是，2023年，公司已不再从事该业务，该部分收入不可持续。

这是否意味着，公司未来业绩的增长性存疑？

第一大股东是95后

截至最新披露，公司第一大股东吴映洁持有公司15.4550%的股份，第二大股东鲲鹏聚贤持有公司15.1519%的股份，持股比例相近且均未超过30%，故公司无控股股东。

自股份公司成立以来，公司的实际控制人为吴庆军和吴映洁，未曾发生变更。

目前，吴庆军直接持有公司6837917股股份，持股比例为11.4028%；同时，吴庆军通过鲲鹏贤控制公司15.1519%的股权，且担任公司董事长、总经理职务。吴映洁直接持有公司9267900股股份，持股比例为15.4550%，吴映洁系吴庆军之女。吴庆军和吴映洁通过直接及间接方式合计控制公司42.0097%的股份，二人为公司的实际控制人。

需要指出的是，吴映洁出生于1995年2月，是一个标准的“95后”。

根据公司介绍， 2013年至2017年，吴映洁就读于加利福尼亚大学伯克利分校，所学专业为应用数学与经济。2020年9月至今，吴映洁就读于加利福尼亚大学洛杉矶分校，所学专业为经济学。吴映洁未在公司担任任何职务，不参与公司治理。

与此同时，公司还有一个“00后”股东。

截至当前，联合创始人之一的何俊峰目前持股12.88%，其子何政龙持有7.73%的股权，两人合计持股20.61%。据悉，何政龙系2005年生人，目前还是未成年人。根据相关规定，“未成年人可以成为公司股东，其股东权利可以由法定代理人代为行使”。也就是说， 作为何政龙的监护人，何俊峰目前是代其子行使相关股东权利。

整体来看，公司员工结构也比较年轻化。截至2023年6月30日，公司共有906个员工，30岁以下的员工有589个，占比为65.01%。

值得注意的是，公司的分红也较为频繁。

2019-2022年以及2023年上半年，公司在每个年度均进行了现金分红，分别为315.60万元、315.60万元、2098.85万元、5169.16万元、3502.07万元，累计分红金额达到1.14亿元。

记者 吴鸣洲

版式 佘诗婕

编辑 褚念颖

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