考虑到收益率创出历史新高，美债市场是否已经触底？现在可以抄底了？

今年入夏以来，基金公司Direxion旗下的三倍做多美债ETF（简称TMF）受到越来越多投资者的追捧，近日资金流入量达到了历史新高，很多人认为美债市场已经触底，可以开始抄底了。

上周五，这只40亿美元规模的ETF吸纳了创纪录的2.05亿美元资金，而从6月1日至今，TMF的净流入量已近25亿美元，大约翻了一番。

但从更长期来看，该基金的表现可以说是十分糟糕。

TMF自今年10月低点以来已上涨近50%，但如果从2020年初美债市场反弹以来来看，该ETF的表现仍然糟糕，长期回报非常令人失望。

值得注意的是，从贝莱德无杠杆基金iShares 20+年期美债ETF（TLT）的表现中，投资者也能看到债市触底反弹的潜力。

尽管过去两年里，TLT的表现糟糕透顶，但到了2023年，它的收入增加了210亿美元，规模达到480亿美元，成为美国第四大国债 ETF，总体排名第29位。

自10月下旬以来，10年期美债收益率一路走低，截至目前累计下跌75个基点。

那么，现在是抄底美债的最佳时机吗？

分析认为，如果市场现在定价的明年约130个基点的降息真正实现，答案就是肯定的，但眼下鲍威尔似乎还不愿意考虑降息，他在12月初的一次讲话中表示，现在就断定美联储已经完成加息或猜测降息还为时过早。

因此，德意志银行分析师警告称，本周的美联储议息会议可能会动摇过去一个月债券市场的涨势。

正如我们的美国经济学家所写，他们预计美联储将释放出“软”紧缩倾向的信号，点阵图显示 ，2024年将仅降息50个基点，这将对市场预期构成挑战，可能会促使全权投资者削减高仓位。

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos也认为：

美联储官员本周不太可能就何时降息进行认真的讨论，除非经济疲软程度超出预期，否则未来数月都不可能（认真讨论）。