雷递网 雷建平 12月19日

优必选今日开启招股，至12月22日结束，预计于12月29日正式以“9880”为股票代码在港交所主板挂牌上市。

优必选在本次IPO中发行1128.2万股股份，发行区间为每股86港元至116港元，每手50股，最多募资约13.09亿港元。

据招股书披露，控股股东及上市前全体现有股东承诺禁售一年。

亦庄国际控股（香港）有限公司作为基石投资者参与本次发行，该机构是北京经济技术开发区财政审计局下设公司的全资附属公司，认购规模达人民币5亿元，约合5.45亿港元，占总募资额的47.8%（以发行区间中间价计，假设超额配售权未获行使），优必选过往股东中也不乏柳州、重庆、珠海、杭州等多地国资的身影。

除国资持股外，优必选的投资方还包括启明、鼎晖等知名创投机构，以及腾讯、科大讯飞、海尔、正大集团等龙头企业，以及工商银行、金石投资、民生证券等金融集团。

IPO前，创始人周剑、CTO熊友军和天使投资人夏佐全等一致行动方共同持有优必选52.59%的股份。第一大机构股东腾讯共计持有优必选6.31%的股份。第二大机构股东启明创投共计持有优必选5.82%的股份。

优必选在招股书中表示，IPO募集所得资金净额的约47%将用于进一步提升研发能力以加强公司核心技术及产品服务，以及约7.9%将用于完善研发基础设施，提高研发实力及效率。

一旦上市，优必选将成为人形机器人第一股。

3年半时间总研发投入16亿

据沙利文报告，优必选是全球人形机器人行业的少数市场参与者之一，并实现了人形机器人的商业化。

2020年至2023年上半年，优必选总营业收入达28.3亿元，总研发投入15.98亿元，平均研发开支占总收入的56.5%。

截止到2023年12月10日，优必选已服务全球50多个国家和地区，拥有900多家企业客户，并于往绩记录期间已售出超76万台机器人。

于2020年、2021年及2022年，优必选营业收入分别达7.40亿元、8.17亿元、10.08亿元，年均增长率达16.7%，2022年相较于上一年同比增长23.4%。人形机器人业务对优必选科技营业收入的贡献在持续增加，得益于人形机器人较高的技术壁垒，人形机器人相关业务在2022年及2023年首六个月均保持50%以上的毛利率。

2023年11月以来，港股市场已经出现复苏迹象，截止到12月18日，13只新股中仅1只出现上市首日破发，9只新股首日收盘价均较发行价有所上涨。美联储在今年最后一次议息会议上给出了降息的预期，这也意味着港股的资金面将有望逐步改善。

科技巨头和创业公司已跑步入场

在特斯拉2023年股东大会上，马斯克表示人形机器人是一个比电动汽车更具发展潜力的市场，未来人形机器人和人类的比例是二比一，那意味着人形机器人的需求高达200亿台。

高盛认为，如果产品设计、应用场景、技术、价格和公众广泛接受的障碍被完全克服，人形机器人的关键技术和潜在应用，还有望扩展人们对不同场景下人形机器人出货量的销售预期，在10-15年内，制造业和老年人护理等行业的劳动力短缺问题将随着机器人的普及应用而在很大程度上得到解决。

高盛预计到2035年，在蓝海市场情景下，市场能够达到1540亿美元的规模，接近2022年全球电动汽车市场以及全球智能手机市场的三分之一。

面对巨大的市场前景，科技巨头和创业公司已跑步入场，共同押注人形机器人大规模商业化应用。比如Open AI、亚马逊、三星、腾讯等都已经通过投资布局人形机器人；特斯拉、戴森、小米等下场研发人形机器人；创业公司Figure完成7000万美元A轮融资，智元机器人获比亚迪、百度、高瓴等机构的投资等。

首批人形机器人Walker X已落地

据沙利文报告，优必选是全球人形机器人行业的极少数市场参与者之一，并率先实现了人形机器人的商业化。

目前，优必选聚焦于人形机器人的三大应用场景，包括工业制造、商用服务和家庭陪伴。其中，智能制造将成为人形机器人首个大规模应用的领域，人形机器人将重新定义AI时代的工人，把人从重复性的劳动中解脱出来；商用服务场景是人形机器人最快应用的市场，而家庭落地场景则是人形机器人最具潜力的应用市场。

在工业制造场景中，优必选人形机器人Walker X已经在智慧工厂场景中进行了训练及测试，主要用于SPS智能分拣以及老化测试。Walker X可通过与无人搬运机器人AGV的联动，"嵌入"到高重复、低负载的生产流程中，从而提升工厂的效率及灵活性。

目前，优必选正在与国内新能源汽车头部企业以及高端智能装备解决方案企业探索人形机器人在新能源汽车、3C电子、智慧物流等工业场景的应用。2023年，优必选专门研发了用于工业领域的人形机器人Walker S。

目前，优必选已与多家新能源汽车头部企业合作，分三个阶段规划人形机器人在制造业场景中的应用。第一阶段（2023年-2024年），以新能源汽车制造场景作为人形机器人在工业场景的切入点，实现人形机器人在搬运、涂料等工业场景中的测试。第二阶段（2025年-2027年），优必选人形机器人将逐步拓展至中等难度任务，重点打造3-5个专用场景下的应用，逐渐实现规模商业化，横向拓展至消费电子制造业等其它行业及应用场景。第三阶段（2028年-2033年），优必选人形机器人将进一步拓展到较为复杂的任务场景，具备超过10+种技能，成为多任务通用型工业人形机器人。

在商用服务场景中，优必选正在逐步推进大型人形机器人的应用，首批人形机器人Walker X已落地沙特NEOM新未来城，提供智能化服务。在中国科技馆等科技展馆中，优必选大型人形机器人也在承担导览讲解、表演展示等功能，推动人工智能和机器人科普教育。

基于人形机器人全栈式技术，优必选形成人工智能教育、智慧物流、智慧康养、商用服务和消费级机器人五大版块业务，报告期内营收稳步增长。

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