曾举报他人操纵市场的私募大V，因操纵市场罪获刑。

作者 | 高远山

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

曾举报上市公司“伪市值管理”的私募大V叶飞，被判了！

12月19日，青岛市中级人民法院（下称“青岛中院”）在公众号披露了一批证券期货犯罪审判典型案例，其中一起为“网络大V伙同他人炒作操纵股价——叶某操纵证券市场案”。

据《上海证券报》报道，该案中“叶某”即为曾举报上市公司“伪市值管理”的私募大佬叶飞。

青岛中院披露的判决结果显示，鉴于叶某是从犯并且具有坦白情节，青岛中院以操纵证券市场罪判处其有期徒刑三年，并处罚金五十万元。

叶飞被判3年

距离叶飞“举报门”案发，已经过去了两年多。

2021年5月，叶飞自爆式举报了昊志机电等12家上市公司与盘方合谋进行“市值管理”，A股市场被掀起滔天巨浪。

来源：叶飞微博

由于叶飞在曝光中源家居时，曾在微博中提及南岭民爆，称自己是南岭民爆庄家的“好兄弟”。

这不但引发资本市场的广泛关注，也引来监管部门的行动。2021年9月，协助操纵股票价格的叶飞被抓捕归案。

来源：青岛中院公众号

青岛中院解释，（在操纵“南岭民爆”股价案中）叶某明知刘某等人操纵某上市公司股票，经共谋，决定由刘某提供资金，叶某组织机构和人员到该上市公司调研，发布调研报告，再由叶某联系媒体，炒作该公司向优势产业发展等概念，诱骗投资者购买该公司股票，帮助刘某等人获利2900余万元。叶某的行为构成操纵证券市场罪。

也因此，叶飞迎来了3年的有期徒刑和并处罚金50万元。

青岛中院表示，该案是当前多发的“股市黑嘴”操纵证券市场案件。涉案人员为牟取非法利益，利用自己的影响力，通过多种传播平台炒作概念、市场热点等，直接或变相推荐股票，进而实施操纵证券市场犯罪。此类犯罪背离了证券市场自由竞争和供求关系原则，具有极大的危害。法院提醒证券从业人员，务必强化守法意识，不得利用自身影响力或知名度破坏证券市场正常交易秩序。同时，广大中小投资者要擦亮眼睛，不要被误导，以免造成损失。

曾操纵多只个股股价

叶飞出生于1979年，1994年进入中国证券市场，2003年开始从事机构私募投资。公开资料显示，叶飞为私募基金操盘手，2007年度获得中国股市民间高手大赛第一名。

2010年，叶飞创办了淮北市倚天投资有限公司(下称“倚天投资”)，担任该公司总经理职务。4年后，叶飞辞去倚天投资总经理职务，2020年8月，退出法定代表人职位及公司高级管理人员备案，张文珂为新任法定代表人。截至目前，叶飞仍然为该公司的疑似实际控制人，持股比例99%。

早在多年以前，叶飞就被通报过操纵股价。

2015年9月，证监会通报，叶飞于2015年5月13日至6月30日，以集中资金优势在尾盘阶段连续买入的方式，操纵信威集团、晋西车轴、江淮汽车、奥特迅、中青宝等股票价格。

上述5只股票，叶飞获利663.79万元。针对上述问题，证监会没收叶飞违法所得，并处以1991万元的罚款，合计罚没2600余万元。

2016年8月，证监会通报2016年上半年私募基金专项检查执法情况，叶飞及其旗下的倚天投资出现在被采取行政监管措施的名单，而叶飞也是此次专项检查中唯一被通报采取监管措施的个人。

2021年5月，叶飞及其关联公司倚天投资有限公司等已成为被执行人，执行标的726.5万元，执行法院为天津市南开区人民法院。2020年8月，原告李杨通过非诉保全审查申请冻结了倚天投资名下的银行存款236万元，期限为一年。2020年9月，叶飞及其倚天投资被合肥铁路运输法院列为老赖，并被限制高消费，执行标的为82.46万元。

综合来看，叶飞实控的倚天投资累计执行标的总金额2840万元，未履行总金额达2745万元，未履行比例达96.7%。

昔日的爆料人与污点证人叶飞，最终以牢狱收尾，这样的结局，也在意料之中，此前，就有网友称，叶飞是自杀性举报。从行业看，是A股市场生态加速优化的进一步体现。

伪市值管理消失了吗？

而叶飞所谓的“市值管理”，即通过外部资金操纵股价以达到特定目的的行为。具体来看，就是上市公司与二级市场相互勾结利用资金优势和信息优势操纵股价，并形成一条龙产业，从信息披露-分配方案-卖方分析师研报-资金操盘都有专人负责，严重损害投资者利益。

某资深基金人士表示，参与市值管理的股票多数是50亿以下的小市值公司，而这些小市值公司由于流通市值太小，股价容易被操控。这些股票坐庄，参与者主要是上市公司大股东、盘方即庄家、中间人、接盘方等，多数由私募基金充当庄家。

在这个隐秘的生意链条中，上市公司则可扮演“重要角色”，一是向庄家透露内幕消息，让外部资金低价入场，二是上市公司也更好配合分析师出具研报，配合发布利好消息，拉升股价方便庄家高位出货。在上市公司参与的情况下，公司实控人、重要股东大多难逃干系。

叶飞爆料后，资本市场上又出现了配资方杨震与资金中介许亚飞互怼一事，进入2022年，一则关于中泰证券前首席策略分析师陈龙被抓的消息震惊业内，网传消息称，陈龙通过一个20多人的小团体，联手游资进行股票炒作，目前已悉数被抓。

随着一件件引起市场高度关注的股票操纵事件被曝光，“坐庄产业链”逐渐公开化，借用市值管理进行股价操纵也随之受到严管。在此背景下，2022年全年，证监会共办理操纵市场案件78件，同比下降30%。

来源：“证监会发布”官微

证监会主席易会满曾表示，对于“伪市值管理”，证监会始终保持“零容忍”态势，对利益链条上的相关方，无论涉及到谁，一经查实，将从严从快从重处理并及时向市场公开。

2021年7月，中办、国办联合发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，明确要求坚持分类监管、精准打击，依法从严从快查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息等重大违法案件，加大对发行人控股股东及实控人、违法中介机构及其从业人员等的追责力度。

《华夏时报》报道称，中国民间“吹哨”资本市场违法违规的力量正在快速崛起，对此，中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示，这其中可能藏着人类的共同弱点：一个人有是非观念，但有的时候可能更希望身边的人对自己忠诚，法律正义与江湖义气有时是一致的，有时又是矛盾的，选择“大义”还是“小义”，不同人的答案可能不同。

另外，随着监管政策趋严，以及投资者投资理念越来越成熟，投资者越来越看重一家上市公司的中长期投资价值。因此，上市公司与其专注股价波动，不如在做好基本面的同时，加强与投资者的沟通，吸引投资者稀缺的注意力，让投资者充分了解自己的商业模式、发展前景。

你怎么看叶飞被判三年？对于上市公司“伪市值管理”一事，你有何看法？欢迎评论区留言聊一聊。