随着中国太保2023年年报应声落地，3月28日，包括中国人保、中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保在内的A股五大上市险企2023年业绩表现迎来“大合照”。北京商报记者统计，2023年五大上市险企合计归母净利润1655.17亿元，同比下降23.25%，日均约赚4.53亿元。资本市场波动带来重重挑战，5家上市险企的总投资收益合计为3844.7亿元，同比下滑15.24%。

不过，对于保险业而言，考验只是“过眼云烟”，应对挑战才是永恒的课题。在各家上市险企2023年业绩会上，“是金子总会发光”“保费收入复合增长率不会低于5%”“人身险行业仍然处于重要战略机遇期”等积极的市场展望信号频频释放。回首过往的2023年，寿险业经历了预定利率下调的洗礼、财险业对费用竞争提出进一步要求，去年一年五大上市险企取得了哪些成绩？未来，又将书写怎样的答卷？

投资再遇“滑铁卢”

受宏观经济环境变化及资本市场波动影响，2023年五大上市险企合计归母净利润再度缩水，同比下降23.25%至1655.17亿元。

市场利率下行、股市震荡,手握万亿资产的保险公司，投资收益几何？北京商报记者统计发现，五大上市险企的总投资收益合计3844.7亿元，同比下滑15.24%。

从投资收益成效来看，五大上市险企总投资收益率位于1.8%—3.3%区间，明显低于2022年的2.5%—4.6%区间，净投资收益率同样整体下滑，位于3.4%—4.5%区间。

投资市场的表现，映射出国内经济发展面临有效需求不足、社会预期偏弱等情况，但业内一致认为，相关表现均为短期现象，中国经济发展潜力大、韧性强、活力足，长期向好的趋势没有改变。

并且，这一“公式”在保险业同样适用。“当前市场环境发生深刻变化，行业进入了高质量发展攻坚期。”中国人寿董事长白涛表示，我国仍然是全球最具活力、最具潜力的保险市场之一，人身险行业仍然处于重要战略机遇期。

“到2025年，集团三年保费收入年复合增速保持5%以上，长期投资收益率三年平均值高于行业10个基点。”对于集团接下来的发展，中国人保董事长王廷科在业绩会上立下了目标。

“公司PB与PE确实很低，但我相信，是金子总会发光，价格（股价）总归要回归到与价值一致的位置，所以我们很有信心。”中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林强调，公司的核心主业很稳健，同时公司又处在一个好的行业，公司的战略综合金融和医疗健康，都有远大的前景。

由于A股市场整体估值仍然处于历史底部，何时反弹是业内较为关注的话题。中国人寿副总裁刘晖表示，预计今年股票市场将显著好于过去两年。今年以来固收市场利率持续明显下行，经济仍然在修复过程中，货币市场政策保持宽松基调，预计今年的利率水平将维持低位。

对于投资策略，各家上市险企均点明了方向。“在低利率环境下，公司坚持着资产久期与负债久期匹配的核心战略的险资投资策略。”中国平安总经理助理兼首席投资官邓斌表示。

寿险新业务价值飙涨

2022年，人身险业陷入保费、新业务价值增速承压的局面，2023年，能否一扫阴霾？

从保费视角出发，数据显示，5家寿险公司2023年合计实现保费收入1.61万亿元，同比增长4.9%。对于行业而言，随着市场需求的持续释放，复苏态势明显。2023年，全国保险行业实现原保费收入5.12万亿元，同比增长9.1%。

从新业务价值层面来看，五大上市险企均呈现出不俗的增长动能，3家寿险公司新业务价值增幅超过20%。其中，人保寿险2023年新业务价值同比增长69.6%。

寿险“头雁”中国人寿新业务价值重回正增长轨道，该公司2023年新业务价值368.6亿元，同样实现两位数增长。新华人寿2023年新业务价值为30.24亿元，取得了24.8%的同比增速。

2023年，平安寿险及健康险可比口径下新业务价值同比增长36.2%。究其成因，新业务价值的增长离不开个险渠道以及银保等渠道的多维助攻，该公司表示，新业务价值主要得益于代理人人均新业务价值增长89.5%、代理人渠道新业务价值增长40.3%以及改革后银保渠道势头强劲，新业务价值增长77.7%。

艾文智略首席投资官曹辙分析表示，上市险企2023年寿险新业务价值快速增长的原因主要有两个方面，一是受代理人队伍规模增加、队伍结构优化以及保障型产品销售占比提升等因素的影响，新业务价值实现了快速增长；二是各险企不断推进数字化转型，加强客户洞察和需求分析，提升了产品和服务的质量和适应性，也促进了新业务价值的增长。

由于传统的个险销售模式过于依赖人海战术和短期激励，面对市场的变化和客户需求的升级，个险转型显得尤为迫切。作为行业发展的风向标，头部险企的一举一动往往具有示范作用，在转型方面，各家险企纷纷亮出“底牌”。对于个险转型的进展，在中国人寿2023年业绩发布会上，该公司副总裁白凯表示，2023年，公司的队伍数量保持稳定，产能不断提升，这是一系列营销体系改革的成果。下一步，将按照现有队伍升级和新型队伍探索双向发力。

对于寿险改革，中国平安联席首席执行官郭晓涛认为，目前行业代理人正从人海战术转向高质量发展阶段，代理人数量下滑是行业趋势。公司积极主动提升代理人质量，产能同比提升近90%，收入同比提升近40%，代理人质量相比人海战术已产生翻天覆地的变化。未来三年代理人发展策略为稳规模、增绩优、提产能。

成本率刹车新能源车险提速

不同于寿险业的新业务价值快速增长，2023年，随着车险自主定价系数范围扩大、出行增多，财险公司在理赔方面压力增大，“老三家”人保财险、太保产险、平安产险综合成本率有所抬升。具体来说，人保财险、太保产险的承保综合成本率分别为97.6%、97.7%，平安产险整体综合成本率剔除保证保险影响后为98.4%。

“2023年财险公司在承保端成本提升、赔付增多背后，主要受到汽车出行增多、自然灾害频发以及市场竞争加剧等因素的影响。汽车出行增多导致车险事故率上升，进而增加了赔付成本；自然灾害频发也对财险公司的赔付能力提出了挑战；而市场竞争的加剧则使得财险公司在定价和承保条件上更加灵活，但也可能带来一定的承保风险。”专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅表示。

在“马太效应”尤为明显的财险市场，身为龙头企业的“老三家”在保险服务方面依旧稳健。按照规模排序，2023年，人保财险、平安产险、太保产险保险服务收入分别为4572.03亿元、3134.58亿元、1771.28亿元，增速均高于6%。

当前，把握新能源车险发展机会、非车险业务倾斜、实现多元化布局，正成为头部财险公司发展的新风向。

太保产险和人保财险近两年对新能源车险更为重视，中国太保表示，太保产险全面布局融入汽车产业生态，与车企建立扁平化协同合作机制，2023年新能源车险同比增长54.7%。人保财险总裁于泽在2023年度业绩发布会表示，公司车险业务的增长主要来自新能源车险的增速。实现新能源车险的高质量发展对人保财险来说任务艰巨，但公司有信心守住盈利的底线，确保新能源车险经营优于行业。

“未来，平安产险将在无人驾驶、里程保险等新的车险细分领域储备核心技术，推动产品和服务创新，满足客户多样化需求，推动车险业务高质量发展。”中国平安在年报中表示。

北京商报记者 胡永新 李秀梅