1143亿美元！美联储创纪录巨亏。

以前美国财政部不断发债，为了给美债兜底，维持金融体系的稳定，美联储一直是大笔买入，成为了美债的最大买家。

结果激进加息之下，去年美联储创纪录的亏损1143亿美元，而上一次美联储亏钱，还要追溯到1915年。

美债规模仍在狂飙，美联储却巨亏无力接盘，而就在这样的节骨眼，又传出美国财长耶伦即将访华的消息。

为何美联储会巨额亏损？耶伦访华的真正目的是什么？今天我们就来谈谈背后的原因，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

为何美联储巨亏？

一言以蔽之，其实就是经营不善。

要想弄明白这个问题，我们首先要搞清楚，美联储究竟是怎样赚钱的。

作为美国实质性的“中央银行”，美联储的资产主要包括国债和抵押贷款支持证券，其中大部分都是长期持有，利率普遍在2%左右。

低利率时期，美联储每年都能赚不少，除了维持自身的收支之外，还能作为美国财政部的小金库，贡献可观的收入。

但关键问题在于，过去1年多激进加息之下，债券利率已经超过了5%，美联储融资成本的利率比持有资产的利率要高出3%。

于是美债资产大幅度贬值之下，美联储自然也是巨亏，利息支出激增将近3倍，亏掉了1143亿美元。

当然了，这里可能有人会不理解：

既然美联储是美国的“央行”，那不就相当于印钞机在自己手上，亏钱，印不就行了吗？

但左手印钱自己花，右手拿着美债当担保，这么玩显然是不行的。

事实上，美联储要想印钞，需要通过联邦公开市场委员会进行表决，受到《联邦储备法案》的规范和约束。

也正是因此，美联储的“买卖”并非稳赚不赔，这不去年就亏大了。

美债，谁来接盘？

美联储的巨额亏损，进一步加剧了已经十分庞大的美国财政赤字。

根据美国财政部最新公布的月度报表数据显示，2024财年，财政赤字在截至2月份的5个月时间里飙升15%，高达7620亿美元。

而赤字升高又意味着，美国财政部需要发行更大规模的美债来弥补赤字。

就在3月27日，美国国会预算办公室（CBO）刚刚发布了一份新的报告，预计美国未来10年累计预算赤字总额将达到20.2万亿美元，美国财政严重“余额不足”。

不仅如此，未来10年时间内，美国联邦债务规模也将达到48万亿美元，利息更是呈爆炸式增长，有学者预估，今年美国需要支付的利息，就将突破万亿美元。

所以我们现在能够看到，美债规模正以前所未有的速度飙升，如今已经超过了34.5万亿美元。

这里更严峻的问题在于，之前美联储是美债的最大买家，但自从2022年6月份开始，美联储就在以一种“更快、更激进”的速度缩表，资产负债表规模已经从峰值时期的8.733万亿美元降至7.538万亿美元，锐减1.2万亿。

于是现在的局势变成了：

一边是美债的最大买家美联储在不断减持美债，另一边是美国财政赤字扩大，美债规模飙升，谁还能为美债接盘呢？

耶伦将访华，欲寻冤大头？

根据美媒报道，有相关知情人士透露，美国财政部长耶伦计划于今年4月份再次访问中国。

而上一次耶伦访华，就在去年的7月份，当时市场传言，耶伦访华的最大目的，就是为了让中国掏钱买美债。

只不过，耶伦白跑一趟，目的并未达成。

此前耶伦曾多次警告，34万亿美元的美债是“天文数字”，如果无法持续的话，美国将面临前所未有的经济和金融灾难。

如今耶伦将再次访华，难免引发联想：

美联储巨额亏损，无力接盘美债之际，耶伦是不是又把主意打到了中国头上，想让中国帮忙接盘美债？

可惜的是，减持美债一直是我们的长期趋势，尤其是自从去年1月份以来，我们抛售美债的速度明显加快。

根据最新数据显示，今年1月份我国再次减持186亿美元美债，目前7877亿美元的美债持仓，是2009年以来的最低水平。

而且在截至今年1月的15个月时间内，我们有12个月都处于美债的抛售状态，减持美债的决心可见一斑。

最重要的是，不仅仅是中国，全球各国对于美债的信心都已然大幅降低，过去两年时间里，全球央行增加了创纪录的黄金储备，用脚投票抛售美债增持黄金。

而这意味着，美国债务这个全世界最大的庞氏骗局已被推到了悬崖边缘，规模不断飙升之下，距离暴雷的终点也越来越近。

美债规模飙升，美联储无力接盘，耶伦反复访华的目的不难猜，美债必然是一个重要议题。

只是以我国坚决抛售美债的态度来看，恐怕耶伦此行还是难以如愿，给现在的美债找接盘侠，的确很难。

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