中国基金报 晨曦

引领了本轮券商并购潮后，国联证券即将复牌！

5月14日晚间，国联证券披露重大资产重组预案及一系列相关公告，交易细节也进一步明确。

此次国联证券拟发行A股股份购买国联集团等46名主体合计持有的民生证券100%股份，发行价格为11.31元/股；拟向不超过35名特定投资者发行A股股票募集配套资金，募资总额不超过20亿元，发行A股股份不超过2.5亿股。募集资金在扣除费用后，将用于发展民生证券业务。

另外，因筹划重大资产重组，国联证券A股股票于4月26日起停牌。经向上交所申请，国联证券A股股票将于5月15日开市起复牌。

来看详情——

预计100%收购民生证券

拟募资不超过20亿元

具体来看此次国联证券重大资产重组的细节——

与此前停牌前宣布的与持股95.48%民生证券股东初步确认意向相比，此次国联证券公布的预案中，收购比例进一步提升到了100%。

预案显示，国联证券拟通过发行A股股份的方式向国联集团、上海沣泉峪等46名交易对方购买其合计持有的民生证券100.00%股份，并募集配套资金。经交易各方友好协商，该次重组的股份发行价格为定价基准日前120个交易日A股股票交易均价，即11.31元/股。

同时，国联证券拟向不超过35名特定投资者发行A股股票募集配套资金。该次募集配套资金总额不超过人民币20亿元（含本数），且发行A股股份数量不超过2.5亿股（含本数），最终以经上交所审核通过并经证监会作出注册决定的募集资金金额及发行股份数量为上限。

配套募集资金的定价基准日为向特定对象发行股票发行期首日，股票发行价格不低于募集配套资金定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，且不低于本次发行前公司最近一期经审计的归属于母公司普通股股东的每股净资产。最终发行价格将根据竞价结果协商确定，募集资金在扣除费用后，将用于发展民生证券业务。

根据有关规定，经向上海证券交易所申请，国联证券A股股票将于2024年5月15日（星期三）开市起复牌。

国联证券提醒称，本次交易尚需公司董事会再次审议及公司股东大会、A股类别股东大会及H股类别股东大会审议批准，并经有权监管机构批准、核准或同意注册后方可正式实施，存在不确定性。公司将于股票复牌后继续推进本次交易的相关工作，并严格按照有关法律、法规的要求履行信息披露义务。

国联证券于4月26日停牌，停牌前股价为10.46元/股，总市值296亿元。停牌当日，券商股集体掀起涨停潮，国盛金控、太平洋、首创证券、中金公司、锦龙股份、浙商证券、方正证券、中国银河等具备重组并购概念的个股均大举涨停。

4月26日，国联证券港股大涨，当日以3.69港元/股报收，涨幅为25.8%。5月14日，国联证券港股收盘价为4.4港元/股，当日涨幅为3.04%。4月26日以来，国联证券港股涨幅超过50%。

落实长三角一体化发展战略

实现跨越式发展

对于此次重大资产重组的背景，预案中也进行了进一步阐述。

预案称，该次交易为证券公司合并重组，交易完成后，国联证券的主营业务未发生变化。标的公司民生证券是经中国证监会核准的全国性综合类证券公司，拥有分布在全国近30个省（含直辖市及自治区）的经纪业务分支机构及具有显著竞争优势的投资银行业务。

交易完成后，国联证券的投资银行业务、证券经纪业务等实力将得到全面显著提升，致力于通过双方业务整合实现“1+1>2”的效果从而实现上市公司的跨越式发展。同时，国联证券的总资产、净资产、营业收入及净利润等将进一步增长，盈利能力和抗风险能力将得到提升，综合竞争实力和持续经营能力将进一步增强。

交易目的上，预案中称，本次交易有利于落实长三角一体化发展战略，能够助力国联证券实现跨越式发展，同时可充分发挥国联证券与民生证券的协同效应，实现优势互补。

通过本次交易，国联证券将整合成为无锡、上海两地协同发展的平台，是无锡融入长三角一体化战略的又一重大举措，不仅是要充分利用上海金融资源和人才集聚优势实现自身发展，更要充分发挥金融大平台的服务功能，赋能无锡产业结构升级，助力无锡深度融入长三角一体化发展战略，更好地对接长三角金融、科创、产业资源，加速地方产业结构优化及经济转型升级。

本次交易能够打造一家业务规模领先、资本实力较强、市场影响力较大的大型证券公司，充分利用无锡市的产业优势和股东赋能、上海市的金融资源和人才聚集优势，实现业务地域版图的扩张、客户与渠道资源的共享、业务优势的互补，并在各类业务上实现协同，从而实现跨越式发展，在日益激烈的市场竞争中取得发展壮大的机会。

国联证券、民生证券资本实力相近，但在金融机构业务准入、业务资格申请、行业分类评价等方面尚存在一定的局限性，难以充分发挥各自资源优势。本次交易将促进两家券商业务渠道、客户资源和产品服务优化融合，强弱业务实现互补，在提升综合资本实力的同时，充分发挥规模效应，降低营业成本，提升运营效率，实现资本集约型发展。

不过，对于后续整合，预案中也作出了风险提示：考虑后续整合涉及资产、业务、人员等多方面，公司内部的组织架构复杂性亦会提高，可能导致各项整合措施达到预期效果需较长时间。此外，证券公司在业务整合方面存在一定的行业特殊性和复杂性，或需经历较长的整合过程。因此，本次交易完成后，国联证券与民生证券可能存在整合不达预期的风险。

编辑：小茉

审核：木鱼

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