乐居财经 李礼 11月21日，万联证券发布房地产行业周观点。

投资要点：

　　上周行情回顾：2023/11/13-2023/11/17，申万一级行业房地产指数下跌 0.31%，沪深 300 指数下跌 0.51%，板块表现略强于大市。2023 年以来，房地产行业下跌 20.13%，沪深 300 指数下跌 7.84%，板块表现弱于大市。

　　重点政策要闻：（1）央行、证监会、金融监管总局三部门召开金融机构座谈会，指出各金融机构要深入贯彻落实中央金融工作会议部署，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式；（2）国家统计局发布房地产市场基本情况统计数据显示，1-10 月全国房地产开发投资 9.59 万亿元，同比下降 9.3%，商品房销售面积 92579 万平方米，同比下降 7.8%，商品房销售额 9.72万亿元，下降 4.9%；（3）国家统计局发布 10 月份商品住宅销售价格变动情况统计数据显示，一线城市新建商品住宅销售价格除上海外，其余三城环比均有所下降，二手住宅销售价格环比均有所下降；（4）广州执行公积金“认房不认贷”政策；（5）厦门岛内思明区、湖里区不再审核购房人资格，至此厦门全域取消限购；（6）成都完成了取消地价限制后的首次土拍，其中 2 宗宅地溢价率均超过 15%，其余 5 宗以低溢价率或底价成交。

　　行业基本面情况：30 大中城市商品房销售同环比均下降。11 月 6日-11 月 12 日，30 大中城市商品房当周成交 183.34 平方米，环比下跌 29.08%，同比下跌 21.67%，其中，一线城市成交 46.83 万平方米，二线城市成交 102.44 万平方米，三线城市成交 34.06 万平方米；年初至今商品房累计销售面积下跌 6.97%，其中一线上涨 0.39%，二线下跌 9.25%，三线下跌 8.72%；14 大中城市二手房环比成交量同比有所上升，当周成交 105.25 万平方米，同比上升8.46%；百城住宅类土地供应建面积为 2747.8 万平方米，年初至今累计供应面积同比下降 23.71%；百城住宅类土地成交建面为551.7 万平方米，年初至今累计同比下降 25.20%。

　　百城住宅类土地溢价率为 2.88%，环比下降 1.52pct，其中一线溢价率为 0%（本周无土地成交），二线溢价率为 1.80%，三线溢价率为 3.84%。

　　重点公司动态：保利发展发布股东减持结果公告、陆家嘴发布股东增持进展公告等。

　　风险因素：消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降、行业信用风险超预期蔓延、数据统计偏差等。

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