21世纪经济报道记者 凌晨 广州报道

12月6日，由南方财经全媒体集团主办、21世纪经济报道承办，广发基金特别支持的中国基金业年会在广州圆满落幕。

年会现场，香港投资基金公会行政总裁黄王慈明围绕国际监管机构关注重点、ESG规管及个人养老金趋势进行主旨演讲。

黄王慈明指出，在国际上：FSB（金融稳定委员会）及IOSCO（国际证监会）就开放式基金（OEF）流动性管理在今年6月进行了咨询，预计年底会发布咨询结果，这个是大家需要关注的。

监管机构研究关注的焦点之一是开放式基金的赎回频率是否与所投的标的资产相匹配。 2017年FSB已就流动性管理课题作研究；并制定建议旨在加强监管报告和公开披露，以促进基金公司对OEF流动性风险的评估；优化OEF在设计阶段和后续的流动性管理；扩大LMT的使用及在压力条件下的使用；并促进基金层面和全系统的压力测试。国际证监会组织于2018年发布了《建议书》，基本上落实了FSB大部分与流动性错配相关的建议，并辅以一套良好做法作为参考指南。

2022 年，金融稳定及国际证监会组织作出评估；认为2017 年的建议在落实上取得了良好的进展。然而，过去几年的经验和观察，包括在2020年3月市场大幅波动期间，令大家对OEF的流动性管理有了新的见解。就此，FSB/IOSCO认为需要引入一些改进措施（例如去解决结构性流动性错配问题，促进更多使用LMT）以进一步加强框架和OEF流动性管理实践，有助金融稳定和投资者保护。 咨询于6月进行，预计将在今年年底前完成。

黄王慈明表示，上市公司ESG数据的质量尤为重要，因为这是机构投资者研究ESG的基础，但一直为人诟病的是ESG数据的质量不全、不好及缺乏可比性。ISSB 2023年6月发布的准则，为可持续发展相关披露建立了高质量的全球基准，意义重大。《国际财务报告准则可持续性披露准则》ISSB准则以投资者为中心 - 包括（IFRS S1 Disclosure of Sustainability-related Financial Information）和《国际财务报告准则第2号——气候相关披露》（IFRS S2 Climate-related Disclosures）。《IFRS S1：一般要求》提供了一套披露要求，旨在使公司能够就其在短期、中期和长期面临的可持续发展相关风险和机遇向投资者传达信息。所提供的有关可持续发展相关风险和机遇的信息基于TCFD建议中规定的四个内容要素，此外，还需要提供基于行业的信息。《国际财务报告准则第2号——气候相关披露》（IFRS S2）规定了企业披露有关其气候状况信息的具体气候相关披露要求。不同的交易所已相继制定落地的方案及时间表。

去年11月，内地个人养老金制度正式落地，具有税收优惠支持的第三支柱个人养老金制度在我国正式成立。今年9月，金融监管总局开启个税递延型商业养老保险试点与个人养老金衔接工作，预计在年底完成，有望进一步推动个人养老金业务健康有序发展。

关于个人养老金投资，黄王慈明表示，考虑的重点是如何逐步优化投资框架。现时，个人养老金主要只能投资在内地市场，但如果参考经济合作与发展组织相关的报告，过去20年在环球不同养老金市场，一个普遍的大方向是逐步放宽投资的限制，从而让养老金能够投资于更多市场和资产类别；此举有助于分散风险，让养老金掌握更多的投资机会。一个可持续及可稳健发展的投资框架，多元的投资范围是必不可少的。