21世纪资管研究院 吴霜，实习生蔡怡楠 综合整理

一、 监管和政策

1、证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》等规范性文件

为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》（以下简称《现金分红指引》），以及《关于修改〈上市公司章程指引〉的决定》（以下简称《章程指引》），自公布之日起施行。沪深证券交易所同步修改完善规范运作指引，明确操作性要求。

2、证监会修订发布《上市公司股份回购规则》，维护公司价值和股东权益

为更好顺应市场实际和公司需求，增强回购制度包容度和便利性，推动上市公司重视回购、实施回购、规范回购，积极维护公司价值和股东权益，证监会修订发布《上市公司股份回购规则》，对部分条款予以优化完善。本次修订的主要内容包括：一是着力提高股份回购便利度，放宽并增设一项为维护公司价值及股东权益所必需而回购股份的条件。二是进一步健全回购约束机制，明确触及为维护公司价值及股东权益所必需回购情形时的董事会义务。三是进行适应性文字性修改。

3、国家金融监督管理总局就《行政处罚裁量权实施办法（征求意见稿）》公开征求意见

为规范行政处罚裁量权行使，推进严格公正执法，维护行业秩序，金融监管总局起草了《行政处罚裁量权实施办法（征求意见稿）》。现向社会公开征求意见。《办法》主要内容包括：一是严格规范执法行为，明确行政处罚裁量权定义，实施处罚裁量权应当遵守处罚法定、过罚相当、程序合法等基本原则。二是细化裁量阶次与适用情形。三是规范罚款与没收违法所得适用标准。明确银行业保险业从轻、适中、从重罚款幅度标准，以及违法所得认定、计算方式等。四是明确适用《办法》可能出现明显不当、显失公平，或者处罚裁量权基准适用的客观情况发生变化的，可以调整适用。

4、国家金融监督管理总局发布《养老保险公司监督管理暂行办法》

为贯彻落实中央金融工作会议精神，金融监管总局近日印发《养老保险公司监督管理暂行办法》（以下简称《办法》），弥补了养老保险公司缺乏专门监管规定的制度短板。《办法》的发布，有利于增强养老保险公司监管针对性、有效性，进一步推动养老保险机构聚焦主业，更好参与和服务我国多层次、多支柱养老保险体系建设。

5、李强签署国务院令，公布《非银行支付机构监督管理条例》

国务院总理李强日前签署国务院令，公布《非银行支付机构监督管理条例》（以下简称《条例》），自2024年5月1日起施行。党中央、国务院高度重视非银行支付行业发展和风险防控。近年来，我国非银行支付机构快速发展，对于活跃交易、繁荣市场有着重要作用，为助力实体经济发展和民生改善作出了积极贡献。制定专门行政法规，将非银行支付机构及其业务活动进一步纳入法治化轨道进行监管，旨在促进非银行支付行业规范健康发展，切实保护用户合法权益，更好发挥其服务实体经济、满足用户多样化支付结算需求等作用。

6、国家金融监督管理总局发布《非银行金融机构行政许可事项申请材料目录及格式要求》

为配合《非银行金融机构行政许可事项实施办法》（国家金融监督管理总局令2023年第3号，以下简称《办法》）的有效施行，提升行政许可工作的规范性与有效性。近日金融监管总局修订印发《非银行金融机构行政许可事项申请材料目录及格式要求》。 本次修订工作旨在强化《目录》与《办法》的配套衔接，根据最新发布的各项监管政策与监管导向，完善有关材料要求；加大简政放权工作力度，精简优化部分申请材料，便利行政许可申请人；着力解决监管实践中遇到的新情况、新问题，优化调整部分申请材料。

二、行业和机构

人事变动：

-12月13日，海富通基金发布高级管理人员变更公告，何树方因个人原因离任，离任日期为2023年12月11日。

-12月14日晚间，工银瑞信基金发布高管变更公告称，杜海涛离世，不再担任公司副总经理。

-12月14日，重庆银行发布公告，国家金融监督管理总局重庆监管局已分别核准朱燕建先生担任该行独立非执行董事及周强先生担任该行非执行董事的资格。

-12月14日，国家金融监管总局官网公布批复信息显示，华能贵诚信托总经理刘芳任职资格获金融监管总局贵州监管局核准，批复时间为2023年12月5日。

-12月14日，国家金融监督管理总局浙江监管局已经审查通过，中银三星人寿保险有限公司关于朱国伟省级分公司总经理任职资格的申请。

-12月14日，中国银河发布晚间公告称，2023 年 12 月 13 日，中国银河证券股份有限公司董事会收到刘瑞中先生的书面辞任报告。因独立非执行董事任期已届满六年，刘瑞中先生申请辞去公司独立非执行董事及董事会提名与薪酬委员会主任委员、董事会战略发展委员会委员、董事会审计委员会委员职务，该申请自送达公司董事会时生效。辞去上述职务后，刘瑞中先生不担任公司及其控股子公司任何职务。

- 12月14日上午，南京银行举行干部大会，根据南京市委决定，胡昇荣因年龄原因不再担任党委书记一职，中国人民银行江苏省分行党委委员、副行长谢宁获任南京银行党委书记。按照惯例，谢宁将担任董事长一职，任职资格尚待监管审批。

11家理财公司合计存续余额超年初，封闭式产品首次取代现金类产品挑大梁。12月13日，记者于近日获取了国有大行、股份行旗下共11家理财公司存续产品规模数据（仅以子公司管理口径计），发现在刚刚过去的11月份，上述理财公司存续余额延续增势，单月增长超1700亿元，至11月末存续余额已超今年年初水平。最值得关注的是，11家理财公司规模增量的结构更为稳健。与10月份增量由现金管理类产品挑大梁不同（10月份11家公司增长超7900亿元，其中现金管理增量高达7600亿元），刚刚过去的11月份，上述11家理财公司封闭净值型产品的单月增幅超1300亿元，占整体增量的比重约76.5%，是该月拉升最大的产品形态。这说明银行理财在扩容的同时，为市场提供了更加多长期稳定的资金。 (证券时报)

冲刺“开门红”，部分银行阶段性上调存款利率。12月15日，在利率下行背景下，加强负债端成本管理、控制存款利率已成为行业共识。不过，记者近期注意到，部分银行“逆势”阶段性上调存款利率，上调幅度为5个基点至15个基点，但具有相应起存金额门槛等要求。业内人士表示，岁末年初是揽储旺季，个别银行通过上调存款利率揽储，力争实现“开门红”，但这并不代表存款利率趋势变化，存款利率仍有一定调降空间。 (中证报)

月内20只基金产品提前结募，债券型基金占比达七成。12月16日，继11月份48只基金提前结募创下年内新高后，本月以来又有20只产品提前结募。提前结募的基金，往往也是市场关注度较高的产品。月内20只提前结募的产品中，14只为债券型基金，占比达到七成，指数型基金和混合型基金各3只。11月份，债基占比同样居高，48只提前结募的基金中债基达33只。南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，近两个月以来，提前结束募集的基金数量显著增加，这反映出市场环境好转，投资者信心增强，基金发行市场出现回暖迹象；同时债券型基金在其中占比较高，反映了债券市场的吸引力，风险相对较低的债券型基金受到投资者的青睐。 (证券日报)

全市场首只北证50成份指数增强型公募基金产品即将发售。12月14日，创金合信基金管理有限公司披露《创金合信北证50成份指数增强型证券投资基金招募说明书》等多份公告。该基金首次募集规模上限为12亿元（不包括募集期利息），发售时间为2023年12月18日至2024年3月15日。据了解，上述产品是今年9月底，创金合信基金管理有限公司在北京国有资本管理有限公司支持下申报的全市场第一只北证50成份指数增强型公募基金。 (中证金牛座)

陈光明旗下睿远基金又有新动作：香港子公司递交QFII申请获受理。12月13日，据中国证监会官网显示，12月1日，睿远基金（香港）有限公司递交的《合格境外投资者许可（Qualified Foreign Investors，简称“QFII”）》申请已获受理。业内人士指出，随着期货期权、私募投资基金、外汇衍生品、融资融券等投资品种的进一步对外开放，QFI投资配置和策略运用得到有效的丰富和补充，这将吸引更多优质境外机构进入中国市场，推动其增加对境内金融资产的投资配置。（财联社）

股票ETF单日净流入57亿 ，华夏上证50、南方央企科技ETF等基金份额创新高。12月12日电，随着昨日A股上演V型反弹，Wind数据显示，股票型ETF昨日单日净申购29.69亿份，净流入56.97亿元。其中，华夏上证50ETF被净申购最多，达6.9亿份，单日净流入15.94亿元。截至12月11日，该ETF基金份额创历史新高至308.85亿份，最新规模718.08亿元。此外，华夏恒生科技ETF、华夏恒生互联网科技业ETF也被净申购超5亿份，基金份额总额分别创新高至492.61亿份、841.93亿份。南方中证国新央企科技引领ETF则是基金份额、规模双双创下新高，分别为23.95亿份、20.65亿元，单日净申购4.52亿份。鹏华中证酒ETF、广发中证香港创新药ETF、汇添富中证800ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF等7只产品昨日基金份增量也超过2亿份。（财联社）

保时捷与中金私募在华合伙成立投资基金。12月11日，记者获悉，保时捷与中金私募将共同出资在华成立一家投资基金，在中国境内从事私募股权投资基金业务。11月30日，上海市市场监督管理局网站显示，保时捷股份公司与中金私募股权投资管理有限公司等公司签署交易文件，拟在中国境内设立一家有限合伙企业形式的合营企业， 公示期为11月30日至12月9日。本次交易后，中金私募为合营企业的普通合伙人，持有合营企业约1.9%的份额，保时捷为合营企业的有限合伙人，持有合营企业约30.5%的份额，二者共同控制合营企业。（蓝鲸财经）

华福证券资管子公司获批成立，券商资管子增至30家。12月15日，据证监会官网，证监会已核准华福证券全资设立资产管理子公司，公司需在6个月内完成工商变更登记和华福资管的工商设立登记工作。华福资管注册资本为2亿元。今年7月，证监会披露了对华福证券设立证券资产管理专业子公司的反馈意见，这意味着华福证券获批资管子的时间不到半年。根据财报，华福证券资管近年来业务结构持续优化，集合资管规模及占比大幅增长，尤其是主动管理能力进一步提升，资管业务收入贡献大幅增长。目前来看，今年以来已有国信证券、国联证券、华安证券、长城证券4家券商获批设立资管子公司，券商资管子公司数量增至30家。（财联社）

原油多头遭遇滑铁卢 ，Andurand旗下石油对冲基金迈向有史以来最大亏损。12月15日，随着对油价的押注每况愈下，石油交易员Pierre Andurand的同名对冲基金势将创下有史以来最大亏损，结束三年连胜纪录。据一位知情人士，截至12月8日，Andurand麾下主要基金年内下跌54%。如果亏损持续下去，将是这位46岁的投资者在10年前关闭之前业务转而创建这家对冲基金以来的最大亏损。（财联社）

机构调研热情高涨，头部券商加码北交所市场。12月15日，随着高质量建设北交所工作持续深入，机构对北交所公司的关注度明显提升，截至12月12日，今年以来北交所上市公司获机构调研总量4471次，同比增长近两倍。同时，从近期北交所主承销商与保荐机构来看，头部券商日渐加强北交所市场投入。以往鲜有涉足北交所的头部券商，今年以来在北交所的保荐承销项目翻倍式增长。受访专家认为，公司受机构关注度提高、头部券商加码北交所，体现了其对北交所发展前景的认可。更多机构布局北交所业务将有助于提升市场影响力，吸引更多企业和投资者进入。未来，随着更多改革政策落地，北交所扩容还将提速，预计2024年将有100只左右新股登陆，投资者“打新”或延续近期的火爆情况。（财联社）

绩优产品频发“红包”，今年来基金分红超1900亿元。12月14日，临近年末，部分权益类绩优基金频频发放“红包”。数据显示，多只绩优基金今年以来已经分红，除上述近期分红的基金外，金鹰红利价值混合、汇丰晋信龙腾混合等此前也已分红，且今年以来分红总额超过4亿元。基金公司相关人士分析称，一些业绩不错的权益类基金分红，一方面有利于回馈投资者，另一方面也能在震荡市中给投资者带来更好的获得感。整体来看，今年以来基金分红总额达到了1912亿元，共有2714只基金发放红利（不同份额分开计算），累计分红超5350次。其中，债券类基金分红近1660亿元，是今年以来基金分红的“主力军”。 (上海证券报)

险资加大对优质不动产投资布局。12月14日，据不完全统计，今年以来，平安人寿、泰康人寿、太保寿险、建信人寿、海保人寿等多家险企先后共发布42份关于大额不动产投资的信息披露公告，而2022年全年大额不动产投资的信息披露公告为30余份。从具体项目来看，险企投资的不动产项目主要涉及商业办公、养老社区、产业园区等。当前，各大险企在不动产领域的投资比例并不高，未来仍有进一步提升的空间。一家保险公司相关负责人告诉记者，如何做好资产与负债的匹配管理是各家险企当前最关注的问题，而在利率持续下行、优质资产难寻的环境中，险企有意将资金投入收益稳定、久期较长的项目中。 (上海证券报)

因净值化管理不到位等，平安信托被罚180万。12月15日，国家金融监督管理总局深圳监管局行政处罚信息公开表显示，2023年12月12日，平安信托有限责任公司因协助保险资金变相投资单一资金信托、净值化管理不到位、嵌套层数不符合资管新规要求、合格投资者人数突破资管新规要求、信息披露管理不到位，被处罚款180万元。（财联社）

增资获批，中原信托注册资本达46.81亿元。12月12日，中原信托官网披露，经公司股东会2023年第五次会议审议通过，并经国家金融监督管理总局河南监管局核准，公司注册资本由40亿元增至46.81亿元。公司已于2023年12月11日办理工商登记变更和《章程》备案。（财联社）

三、市场和数据

中基协：截至11月末存续私募基金规模20.61万亿元，环比微增。中基协数据显示，2023年11月，新备案私募基金数量1,573只，新备案规模481.09亿元。其中，私募证券投资基金1,025只，新备案规模198.50亿元；私募股权投资基金192只，新备案规模150.69亿元；创业投资基金356只，新备案规模131.90亿元。截至2023年11月末，存续私募基金153,698只，存续基金规模20.61万亿元。其中，存续私募证券投资基金98,090只，存续规模5.73万亿元；存续私募股权投资基金31,379只，存续规模11.12万亿元；存续创业投资基金22,977只，存续规模3.20万亿元。

国家统计局：1-11月房地产开发投资同比下降9.4%。国家统计局数据显示，1—11月份，全国房地产开发投资104045亿元，同比下降9.4%；其中，住宅投资78852亿元，下降9.0%。1—11月份，商品房销售面积100509万平方米，同比下降8.0%，其中住宅销售面积下降7.3%。商品房销售额105318亿元，下降5.2%，其中住宅销售额下降4.3%。1—11月份，房地产开发企业到位资金117044亿元，同比下降13.4%。其中，国内贷款14227亿元，下降9.8%；利用外资42亿元，下降35.1%；自筹资金38505亿元，下降20.3%；定金及预收款39583亿元，下降10.9%；个人按揭贷款19982亿元，下降8.1%。

中国人民银行：前11个月我国人民币贷款增加21.58万亿元，贷款增量已超去年全年增量。

股票市场：上周主要指数下跌，其中上证50下跌1.59%，沪深300下跌1.70%，中证500下跌0.88%，中证1000下跌0.86%。涨幅靠前的是综合（4.21%）和传媒（2.47%），跌幅靠前的是电力设备（-2.74%）和通信（-2.33%）。（瑞航投资）

债券市场：上周利率债收益率下行为主。截至15日收盘，1Y、5Y、10Y国债分别报收2.31%、2.49%、2.62%，分别较上周收盘变动-7BP、-7BP、-4BP；1Y、5Y、10Y国开债分别报收2.4%、2.59%、2.73%，分别较上周收盘变动-12BP、-7BP、-4BP。美国方面，美联储释放降息信号，美国国债收益率继续下行。截至2023年12月14日，美国国债1年期收益率为4.90%，为今年5月中旬以来首次下到5%以内，10年期收益率为3.92%，中美国债1年期的利差为256BP，10年期的利差为128BP，继续压缩。（同量基金）