抗通胀已经到达众所周知的“最后一英里”，目前的最大障碍是占CPI指标高达35%的住房。而按照美国劳工统计局的统计方法，住房成本主要基于房租计算，因此，未来房租的走势对于降低通胀而言至关重要。

全国房地产经纪人协会的数据显示，截至11月的一年，美国租金涨幅已经降至3.3%，低于2018-2019年期间的平均水平。

值得注意的是，房租涨幅放缓需要一段时间才能体现在CPI中。

大多数租户的租金每年只变化一次，因此滞后于租户为新租约支付的费用。租金CPI指标包括新租赁和现有租赁合同，因此往往会落后于仅包含新租赁的指标。

另外，美国劳工统计局每六个月对房产进行调查，然后使用六个月移动平均线计算价格变化，这加剧了数据的滞后性。

考虑到房租在CPI指标中所占的比例，房租继续走低将帮助美联储更快走完“最后一英里”。

美国CPI中的住房成本主要由租金（tenantrent）和业主等价租金（owner's equivalent rent）组成，前者是指租客实际支付的租金，占CPI的7.7%，后者是指假设房主把自己的房子租出去所获得的租金收入，占CPI的25.8%。美国劳工统计局认为房产是一种长期投资，因此不使用房价计算住房成本。

瑞银经济学家Alan Detmeister预计，到2024年底，CPI通胀中的住房部分将降至3.75%。

他说，这会给美联储一点时间缓冲，以便租金下降的滞后效应渗透到数据中。到那时，就没有什么可以应对的通胀了。

如果这些最终都下来了，那么（抗通胀之战）就基本结束了。

美联储也意识到了这一点，这可能是上周暗示明年可能会降息的一个原因。美联储主席杰鲍威尔上周在议息会议后的新闻发布会上表示：

住房市场的活动已经趋于平缓，并且远低于一年前的水平。

值得注意的是，截至11月份的一年，美国住房价格上涨了6.5%，如果没有住房，这一时期的通胀率仅为1.4%。

根据全国房地产经纪人协会的数据，10月份房价同比上涨3.4%，创下历年10月份的最高纪录，不过这远低于2021年5月25.2%的同比增幅。