作者 | 陈书婉

编辑 | 袁斯来

近日，青岛科凯电子研究所股份有限公司（以下简称“科凯电子”）回复深交所第一轮问询，其在今年6月提交上市申请。

科凯电子主营高可靠微电路模块的研发、生产及销售，是军工配套科生产企业，主要服务军工集团下属企业及科研院所为主的客户，其核心产品应用于弹载、机载等多个领域，被评定为国家级专精特新“小巨人”企业。

业绩方面，2020-2022年间，科凯电子的营业收入为1.47亿元、1.7亿元、2.72亿元，扣非净利润为0.85亿元、0.97亿元、1.55亿元，总体呈增长趋势。

图源招股书

科凯电子的主要产品有电机驱动器、光源驱动器、信号控制器以及其他微电路产品，具体应用在多个领域的伺服控制系统及照明控制系统中。伺服控制系统指的是一种对试验装置的机械运动按预定要求进行自动控制的操作系统。

电机驱动器是伺服控制系统的核心零部件，其主要功能是根据弹装计算机或信号控制器发出信号，解码其中关于控制电路运转的功率信号，从而通过电机带动舵片产生空气动力和气动力矩，最终实现对精确制导武器装备飞行轨迹及飞行姿态的调整和控制；主要应用于导弹、航空、车辆、传播等军用设备的伺服控制系统。电机驱动器是科凯电子的主营产品，这一类目的产品营收占比逐年提高，从2020年的73.86%提升至2023年的90.47%。

信号控制器主要为伺服控制系统提供控制运行指令，是电机驱动器上游的微电路模块产品；光源驱动器为照明设备提供稳定的电流输入并控制照明亮度。

2020-2022年间，科凯电子的前四大客户固定为中国兵器工业集团、中国航空航天集团、中国航天科工集团、中国航天科技集团，其中中国兵器工业集团作为历年的榜首，在2022年贡献0.87亿元的营收，占其营收的54.15%。其前五大客户的销售额占营收的99.55%、99.52%和99.63%，集中度极高。

科凯电子带有浓烈的家族企业色彩。王建绘和王建纲兄弟二人、王建绘女儿王新、王建纲儿子王科，四人合计持有77.22%的公司股份，为公司共同实际控制人，公司无控股股东。王建纲1955年生，曾经担任过青岛航天半导体研究所有限公司所长、济南市半导体元件实验所副所长，享受国务院政府特殊津贴。

我国军工电子行业进入持续增长周期，科凯电子处于军工电子产业链的中上游环节，发展前景可观。

36氪制图

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