单季度净利润告负，或许为了撑住股价，昆仑万维把自己玩亏了。

10月26日，昆仑万维发布的三季报显示，公司第三季度营收同比增长9.27%至12.56亿元，净利润出现约3000万元的亏损。据节点财经查询，这也是自2021年四季度之后的首次单季度亏损。

通过利润表不难看出，昆仑万维的亏损直接归咎于公司三费（研发、销售、管理）的暴涨。具体而言，昆仑万维第三季度研发费用同比增长51.15%至2.69亿元，销售费用同比增长28.58%至4.38亿元，管理费用净增加1.63亿元。

自从今年搭上AIGC的风口后，昆仑万维股价最高涨了4倍（14元/股至70元/股），但随着公司管理层离婚式减持与糟糕的半年报，目前股价已较最高点回调过半（31元/股），不过仍较年初增长115%。

这一股价增幅无法从公司业绩中得到支撑，毕竟前三季度昆仑万维在保持营收微增8.31%的基础上，净利润（前三季度为3.28亿元）却同比下滑了58.26%。但这并不影响公司董事长周亚辉前妻李琼套现超过13.05亿元。

AIGC带来的赚钱效应或许让昆仑万维的管理层认为“盈利远比不上对AIGC技术的投资”。所以从三季报可以看出，公司对研发环节进行了饱和式的投入，使得第三季度的研发费用创21.4%的新高。与此同时，昆仑万维还于6月30日对奇点智源（天工大模型的技术提供方）进行了100%股权收购，收购代价为1.6亿美元（其中商誉高达10.88亿元）。据悉，奇点智源实控人是原来昆仑万维的董事及总经理王立伟，其与周亚辉是老朋友。

前有前妻减持套现超13亿元，后有老同事卖技术进账11.56亿元，天工大模型尚未开悟，昆仑万维实控人周亚辉身边的老友身价却骤增了数十亿。

AIGC到底会给昆仑万维带来多少实际利润，这并不像卖GPU芯片的英伟达一样容易被量化，但天工大模型如果迟迟转换不来利润，这场炒作风口中除了周亚辉的朋友们，可能没有赢家。

作者/五洲