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据传新秀丽(01910)正考虑私有化，彭博社消息，凯雷集团、KKR以及其他私募股权公司贝恩资本和CVC Capital Partners已对可能收购新秀丽(Samsonite)表达了初步兴趣。这些公司正在进行早期评估，以确定是否竞购该公司。
截至3月8日收盘，新秀丽1.21%，报29.35港元/股，市值425.82亿港元。

综合 | 彭博社 智通财经 编辑 | Arti

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新秀丽是国际知名箱包品牌，于1910年在美国成立，主要从事设计、制造、采购及分销行李箱、商务包及电脑包、户外包及休闲包、旅游配件等，公司于2011年6月16日香港上市。

公开资料显示，新秀丽为全球最著名、规模最大的行李箱企业，拥有逾110年悠久历史。2012年前，公司主要业务以新秀丽品牌为中心，大部分集中于旅游行李箱，并主要透过批发渠道分销产品。

近年来，公司策略性地多元化发展业务，目前旗下主要品牌包括Samsonite、Tumi、American Tourister、Gregory、High Sierra、Kamiliant、ebags、Lipault及Hartmann品牌以及其他自有及获授权的品牌。

2月27日，有市场报道称，新秀丽正在研究包括私有化在内的选项，并且已经收到潜在买家的收购意向。一些私募股权公司一直在研究新秀丽的交易，打算收购该公司，然后以更高的估值在美国等另一个市场重新上市。受上述利好消息刺激，当天，新秀丽股价一度涨超18%至27.5港元，创2023年8月以来新高。

据了解，CVC资本于2007年曾以17亿美元收购新秀丽，其后公司选择在香港上市，目前该公司总市值已达420亿港元。私募人士表示，新秀丽滚动市盈率不足12倍，略低于可选消费品15-20倍的平均估值水平。股价走势一定程度上能反应上市公司的市场地位，不满足于市场定价的公司或会选择私有化退市。

值得注意的是，2月27日，小摩以平均每股约25.94港元的价格，增持新秀丽1204.44万股，涉资约3.12亿港元，持股比例由5.76%提升至6.59%。此次增持显示了小摩对新秀丽品牌价值和市场前景的认可，或将为新秀丽股价带来积极影响。

受益于疫情后出行需求恢复，箱包需求随之复苏，新秀丽2023年前三季度业绩表现靓丽。财报显示，23Q3期间新秀丽实现收入9.58亿美元，同比增长21.2%；归母净利润1.15亿美元，同比增长101.6%。去年前三季度，新秀丽的收入27.34亿美元，同比增长35.6%；归母净利润2.68亿美元，同比大增142.4%。

相对于美国、西欧等地区，中国旅行箱市场竞争激烈，集中度更为分散。据欧睿统计，2022年中国地区旅行箱市场公司CR10、品牌CR10分别为24.9%、23.2%，较全球市场集中度差异在10pcts左右。在更为“内卷”的市场中，国产品牌多数主打高性价比，而随着产业持续发展，高端化成为未来行业的主要趋势，对中高端产品的布局亦将带动公司利润提升。

大摩3月4日研报指出，即便股价上升后，新秀丽估值较全球同业仍有折让，相信出行需求增长支持其销售前景，旗下Tumi及亚洲市场的增长将会推升其利润率。近期旅游行业数据令人鼓舞，该行估计新秀丽管理层在未来公布业绩时，会发表更确信的前景展望。

花旗3月5日研报称，新秀丽将于3月13日公布2023年度业绩，估计去年第四季收入同比增长20%至9.8亿美元，纯利9600万美元。展望今年，出行需求持续增长，推动行李箱销售表现，公司品牌、产品线、销售渠道及市场多元化，将会提升其业务能力，估计公司今年收入增长9%以上。

此前，据大摩引述新秀丽管理层表示，该公司计划于今年中进行第二上市，目前暂未知其中细节。大摩称，任何可获得全球投资者更多关注的重大举措，都有助释放其深层价值，潜在的资本市场行动有利公司估值获得重估。

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