山西汾酒（SH.600809）首次踏上了营收三百亿元的台阶。

4月25日晚，山西汾酒发布公司2023年年度报告和第一季度报告，年报显示，2023年公司实现营业收入319.28亿元，同比增长21.8%；归属于上市公司净利润104.38亿元，同比增长28.93%。基本每股收益8.56元/股，同比增长28.78%，拟向全体股东每10股派发43.7元现金股利。

除了营收、利润数据，山西汾酒的2023年财报中的其他亮点也值得关注。在市场层面，山西汾酒的全国化进程持续推进，10亿级市场数量进一步增加，长江以南核心市场同比增长30%以上。

在产品层面，山西汾酒的产品结构继续得以优化，青花系列销售占比达到了46%，青花20成为百亿大单品。

而在2024年第一季度，山西汾酒的增长势头又得以延续，数据显示，该季度山西汾酒的营收、净利润增速均超过了20%。

进入三百亿营收俱乐部

2023年，山西汾酒的营收首次突破了300亿元，由此，山西汾酒在过去3年实现了从百亿到三百亿的跃升。2021年实现营收199.7亿元，2022年实现营收262.14亿元，2023年实现营收319.28亿元。

而同期在净利润上，也呈现出了高速增长。2021~2023年，山西汾酒的净利润分别为53.14亿元、80.96亿元、104.38亿元。

从市场细分来看，2023年，山西汾酒在省内实现营收120.8亿元，同比增长20.4%，省外实现营收196.6亿元，同比增长22.8%。

值得注意的是，2019年，汾酒省外收入首次超过省内。2022年汾酒复兴战略提出 “‘十四五’末汾酒要进军白酒行业第一阵营，实现三分天下有其一，重塑品牌地位”目标。

如今，汾酒“一轮红日、五星灿烂、清香天下”的市场结构逐步形成。其中10亿级市场数量进一步增加，长江以南核心市场同比增长30%以上，全国化进程进一步扩大。数据显示，2023年，山西汾酒的经销商数量已经达到了3940家，其中新增了251个省外经销商与52个省内经销商。

在电商层面，山西汾酒也在持续发力，“双十一”期间，各主流电商平台官方旗舰店销量稳居行业前三，在抖音平台实现白酒品牌直播销量行业领先。

而从产品结构看，酒类收入317.43亿元，同比增长21.9%。其中，中高价白酒实现营收232亿元，同比增长22.6%，量价齐增，其他酒类实现营收85.4亿元，同比增长20.2%；产品结构继续优化，青花系列收入破百亿元，销售占比达46%，而青花20则成为百亿大单品。

实际上，当前山西汾酒已经覆盖了多个清香型白酒的多个价格带。山西证券研报显示，当前清香白酒分为1000元以上、400元~800元、100元~200元与20元~50元四个主流价格带。山西汾酒旗下的青花30、青花20、老白汾与玻汾分别覆盖了上述细分市场。今年2月，2024年汾酒营销工作动员大会提出了“玻汾调存量、20要突破、中期看30、科学做营销”的思路。

在品牌战略上，2023年，汾酒还完善了品牌协同机制，建立汾、竹叶青、杏花村三大品牌联动机制，制定了三大品牌战略规划方案。据悉，杏花村酒持续强化与汾酒的补位联动，不断提升品牌形象，扎实做好基础性工作。竹叶青酒牢牢把控产品价格生命线，强化终端建设，通过“竹叶青消费体验官”系统，有效开展消费者培育，进一步营造良好消费氛围。

引领“清香复兴”战略

在保持自身业绩增长的同时，2023年的山西汾酒也在引领着清香型品类的复兴战略。

“2023年是汾酒复兴纲领元年、杏花村汾酒特色专业镇元年、大清香时代元年。”这是汾酒集团党委书记、董事长袁清茂年初对于清香白酒产业的新定位、新期望。

汾酒还肩负着产能提升、绿色酿造、科研创新、文化引领等责任，全面推进清香品类的价值传播，推动大清香体系的全面崛起。

财报中提到，在清香型白酒行业，汾酒具有领先的制造能力，汾酒率先在同行业提出并执行与国际标准接轨的食品内控标准，目前在多省拥有绿色原粮基地，实现了从田间到餐桌的全 程可追溯，公司的国家性技术中心、山西酒类产品质量检测中心以及国家性品酒师、酿酒大师、大师工作室是汾酒品质的有力保障。

据了解，2023年3月，山西汾酒2030技改原酒产储能扩建项目（一期）开工，对延伸酿造产业链、壮大杏花村汾酒特色专业镇、助力山西吕梁打造500亿级白酒产业发展集群，起到重要引领带动和关键支撑作用。

绿色酿造方面，2023年6月，汾酒启动碳达峰行动，编制《汾酒碳达峰行动方案》；11月，获2023年度“绿色工厂”荣誉，以绿色全产业链酿造保护水源地生态环境，树立“环境友好”责任标杆。

此外，汾酒还启动了青花汾酒文化体验中心，举办杏花村汾酒专业镇高质量发展论坛等，不断提升品牌价值。

而香型赛道的发展空间，也让汾酒的业绩增长有了更多的空间。山西证券发布的报告显示，清香型白酒的市场份额则由原来销售占比12%左右增长至15%左右。未来2—3年，预计清香型占比会从现在15%左右增长至20%左右。另据中国酒业协会发布的《中国酒业“十四五”发展指导意见》，“十四五”期间，清香型白酒的市场规模将突破200万千升、1300亿元。

剑指20%营收增长

山西汾酒在财报中提到，2024年，力争营业收入较上年增长20%左右。

而在2024年一季度，其已经实现营业收入153.38亿元，同比增长20.94%；归母净利润62.62亿元，同比增长29.95%。

为了朝着20%的增长目标迈进，山西汾酒在财报中也做了相应的经营计划，其中在践行市场纲领方面，要做好五方面工作，一是清香酒培育市场增加玻汾投放，营造清香白酒消费氛围。清香酒成熟市场玻汾以稳量为主，持续向上提升产品结构；二是青花汾酒20作为百亿大单品，必须“又快又好”进行更大突破；三是青花汾酒30及以上产品要形成“人力资源、物质资源、精神文化”三位一体模式，探索打造符合高品质生活场景文化、消费文化的发展模式；四是杏花村酒抓住“诗酒第一品牌”战略定位，向上突破。竹叶青酒以“消费端带终端”超前发展模式，做好消费者培育；五是科学营销，用系统发展观进行全面复盘，实现营销更大突破。

而在品质上，以“11125 汾酒科技战略”、生产技术一体化为基本要求，坚持“酿好酒、储老酒、售美酒”的品质路线，扎实推进极致酿造，打造新质生产力。全面加强顾问团队建设，推动生产体系高质量发展。加快推进汾酒 2030 技改原酒产储能扩建等项目建设，加强优化生产的工艺研究和新技术应用，全力夯实发展根基。

在文化上，坚持“中国酒魂活态文化”的发展定位，举办中国酒业活态文化大会，做好“中国酒业活态文化研究院”落户汾酒的准备工作，加强活态文化理论研究。挖掘高端文创产品市场，做好文化事件营销，深度融合民族品牌和民族文化，开展“醉美中国年”等系列活动，推出“行走的汾酒”3.0 版，以文化融合为突破口，推动汾酒文化国际化。

不过，山西汾酒方面也坦言，当前我国白酒行业集中度持续提升，竞争日趋激烈，白酒市场呈现加速分化趋势，市场逐步向优质品牌集中。因此，公司将密切关注市场动态，重视品质和品牌提升，优化产品结构，创新营销模式，多渠道拓展市场，提高公司核心竞争力和产品市场占有率。