◎来源| 地产密探（ID：real-estate-spy）

3月底时，“协信系”30家公司合并重整管理人公告向社会公开披露，但一经媒体曝光后，旋即从网上撤下。

此番操作也暴露出一个“事实”，即背着经确认债权高达623.8亿元的“协信系”合并重整，牵涉相关利益方的关系错综复杂，迷雾重重。

去年底，“协信系”30家公司合并重整曾召开第三次债权人会议，针对重整计划（草案）表决，结果未获通过，主要系特定财产优先受偿债权组持反对的债权额过半，“普通债权组”持反对的债权额占比28.3%且持赞成的只有62.9%。

按法律规定，出席会议同一表决组的债权人过半数同意重整计划草案，并且其所代表的债权额占该组债权总额的2/3以上的，即为该组通过重整计划草案。各表决组均通过重整计划草案时，重整计划即为通过。

当时说，“协信系”30家公司合并重整管理人要跟上述两个反对意见比较大的表决组协商后再表决，蹊跷的是，3月底这次公告披露为何遭遇“见光死”？

近日，作为“协信系”主要债权人之一的某家大型银行，似乎有些等着急了，集中出售“重庆远域、重庆远沛、重庆远轩、重庆新远同实业”四户不良债权包。

截止2024年4月20日，上述银行对这四户债权本金合计约35.24亿元、利罚息约7.76亿元、复利约9347万元，垫付费约815万元。

其中，对重庆远域合计两笔债权，债权一本金4.4亿元，债权二本金6亿元，重庆远域位于巴南区鱼洞的8.6万方的5宗用地抵押，重庆协信远浩持有沙坪坝区大学城的集中商业在建工程涉及3.56万方第一顺位抵押。

上述银行对重庆远沛债权本金约10.35亿元，其位于巴南区鹿角的2宗项目3.16万方用地抵押；对重庆远轩债权本金5.49亿元，该房企100%股权质押及其持有巴南区鱼洞的1宗项目4.3万方土地抵押；对重庆新远同债权本金9亿元，持有项目10.52万方已竣工开业项目抵押，其中商业5.8万方、车库4.71万方。

目前，重庆远域债权对应抵押物可规划计容8.8万方住宅、计容4.4万方集中商业；重庆远沛债权对应抵押物可规划计容7.3万方住宅、计容3.1万方集中商业；重庆远轩债权对应抵押物可规划计容9万方住宅，这三批均无保交楼压力。

要知道，“协信系”30家企业被裁决实质合并重整始于2022年11月，如今上述银行打包拟售巨额债权处在合并重整中，但已经过重整或诉讼程序确权。

上述银行还表示，这笔债权包涉及债权债务关系清晰，重整通过可能性极高。重整后，相关项目公司股权将从重整中剥离并由债权人控制，实现风险隔离。

截至2023年底，法院裁定“协信系”30家企业合并重整涉及无争议债权623.08亿元。其中，涉及特定财产优先受偿债权组的债权人113户，债权总额143.38亿元；普通债权组的债权人4683户，债权总额479.7亿元。

据媒体报道，今年3月底，被迅速撤下的相关公告披露说，协信远创等30家企业并表总资产242.9亿元，总负债470.08亿元，净资产-227.18亿元，由管理人报请法院裁定的无异议总债权318.58亿元。

其中：有财产担保债权94.37亿元，建设工程优先债权4.46亿元，税款债权5287.48万元，普通债权219.19亿元，劣后债权449.22万元。

此外，上海领域基业、国民信托、河南东龙集团三家投资方均提出了具体的投资方案，比如河南东龙斥资近4亿元收购协信远创持有郑州金融岛集团40%股权。除此之外，“协信系”30家公司并表后剩余资产及负债将纳入重整服务信托。

吴旭作为“协信系”掌舵人，2014年绝对是一个“不得不说”的年份。该年上半年，吴旭突然卷入华润集团宋林一案并被协助调查，顿时舆论风浪四起。

该年9月，弥漫着危机的协信在集团CEO、“原万科老将”刘爱明为首的高管团队运作下，不惜“7折”卖掉上海虹桥协信中心一栋写字楼。

2015年6月，吴旭突然露面接受采访，暗示“复出”，有惊无险。此后，吴旭干了3件大事：

1、傍上清华背景的启迪科技城，催生了“启迪协信”产城平台；
2、引入张玉良的上海绿地，持有协信远创40%股权；
3、围猎狮头股份，欲A股借壳上市。

来源：协信集团官微

此后几年，全国楼市一路上涨，住宅高周转让很多房企成为千亿黑马，而协信高举“商住产一体化”模式，独树一帜，特别是再有启迪协信加持，一度成为房企转型研究的典型样本。

2020年4月，吴旭突然为协信远创引入战投股东——新加坡城市发展有限公司（简称“CDL”），后者斥资43.9亿元拿下51%股权且成最大单一股东。此举可谓“各取所需”，协信急需外部资金脱困，外资“CDL”也急于开拓中国市场。

但不足一年，协信远创被曝出股东内部分歧，外资“CDL”有萌生退意，而绿地2020年已大幅度减持了协信远创。

实际上，协信原创主打的“商住产一体化”模式背后，非住宅且重投资的商业与产业地产规模偏重，虽拿了不少好项目，但回报周期长，致使步履蹒跚，业绩短期内很难抢眼。

2021年下半年起，全国楼市急转直下，从火爆迅速进入冰冻。该年10月，重庆第五法院就已受理了协信远创重整一案。

在2022年新年贺词中，吴旭曾回顾2021年说，“一度，各种压力如猎猎峻风，扑面而来，令人艰于呼吸。希望的火苗，也在风中飘摇、逐渐暗淡。无数个不眠之夜，失落、彷徨、无助……悲观的情绪暗自滋长，甚至选择放弃的念头也曾在脑海里一闪而过。”

“新的一年（2022年），我们将在重整和重生的方向上继续前行，”吴旭曾如是说。

2022年起，全国楼市却雪上加霜，一些知名千亿房企相继爆雷。这年中期，重庆第五中院又受理了“协信系”其他29家企业重整。该年11月，该法院裁定“协信系”30家企业实质合并重整。

时至今日，协信集团已成立刚好30年，渝商吴旭作为掌舵人，又是重庆建筑大学科班出身，最先在重庆市建委等体制内任职，后下海于1994年创办协信，最早从商业入手，第一桶金应是朝天门协信商厦，以及重庆观音桥的协信城等。

早期重庆地产界，除了龙湖，协信也是三强之一。2019年，协信远创入围房企开发百强第69位，同年协信集团以330亿元营收位列中国民企500强第251位。

王石时代的万科，对外口号是“让建筑赞美生命”，吴旭的协信则是“让建筑具有生命”。相似口号背后，投射出吴旭对前辈的仰慕及对产品也有一种执念。

时至今日，楼市仍在下探中继续寻底。所幸，政策端已彻底转向，“去库存”成为房地产最强音，各路房企“嗷嗷待哺”。

作为地产界曾经的一颗明星，“协信系”重整当前尚有迷雾，但已打造的重庆星光68广场、重庆解放碑星光广场、上海中环星光天地等为代表的“星光系”商业知名项目，在全国一线商业不动产版图上仍有一席之地。