21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道

12月8日晚间，中国证监会发布了关于就《私募投资基金监督管理办法（征求意见稿）》公开征求意见的通知。

据悉，此版征求意见稿是对《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下简称“《私募办法》”)进行修订而形成 。

中国证监会表示，为全面落实《私募投资基金监督管理条例》（以下简称“《私募条例》”）要求，需要对《私募办法》进行细化、修订和完善，推动私募基金行业高质量发展。

21世纪经济报道记者了解到，按照“新老划断”的基本原则，修订后《私募办法》适用于新申请登记备案的私募基金管理人和私募基金。 同时，为平稳过渡，监管对存量机构和产品设置了过渡期。

其中，“私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改，对存量私募基金不符合其他规定的，完成整改前不允许新增募集规模或新增投资者、不得展期，到期予以清算。”

以推动行业高质量发展为目标

回溯来看，2014年，中国证监会发布部门规章《私募办法》，按照适度监管理念，统一私募证券投资基金、私募股权投资基金、 创业投资基金的监管规则，明确了登记备案、合格投资者、 资金募集、投资运作、监督管理等基本要求，对私募基金行业规范发展发挥了重要作用。

《私募办法》发布施行以来，私募基金行业快速发展。

截至2023年10月，已登记私募基金管理人2.2万家，管理基金数量超过15万只，管理资产规模约21万亿元。

证监会指出，私募基金在服务实体经济、促进直接融资、支持科技创新等方面发挥了积极作用。

2023年7月，国务院发布了《私募条例》，进一步明确了持续性要求、登记备案、非公开募集、投资运作、监督管理与法律责任等方面的制度安排，将私募基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管。

当下，为全面落实《私募条例》要求、推动私募基金行业高质量发展，监管部门又对《私募办法》进行了修订和完善。

全方位规范私募基金行业

具体来看，修订后的《私募办法》共10章82条，内容有几大亮点：

一是细化规范性要求，完善全链条监管。例如，对私募基金管理人的名称、经营范围、股东、高级管理人员以及从业人员等提出持续性规范要求；进一步丰富私募基金管理人的股东、实际控制人和合伙人的禁止性行为要求等。

二是丰富私募基金产品类型，细化分类监管。包括对单一投资者私募基金、单一标的私募基金等特殊产品形态，明确了差异化的条件和监管要求。

三是完善合格投资者标准。不仅细化了合格投资者标准，明确穿透核查的基本要求，还设定了差异化合格投资者门槛。

四是强化募集环节监管，把好合格投资者入口关。比如，明确私募基金管理人、私募基金销售机构在募集资金过程中的要求，规定适当性义务、风险揭示等内容，落实客户尽调、资料保存等反洗钱要求。

五是明确投资运作要求。包括对投资运作环节提出底线要求，重点规范关联交易，切实防范利益冲突；明确私募基金投资层级、分级安排和私募股权基金封闭运作等基本要求。

六是完善信息披露和信息报送要求。包括明确披露内容、披露标准和禁止性行为。

七是明确私募基金退出和清算要求。如明确私募基金常态化清算退出安排，同时对私募基金出现特殊情况下的退出安排作出规定，细化受托机构的范围和职责，为私募基金市场化退出提供依据。

八是加强行政监管和自律管理，提高违法违规成本。

与此同时，修订后的《私募办法》还明确了私募基金托管人、私募基金服务机构监管要求，完善了信息披露和信息报送要求，并落实创业投资基金差异化要求。

据悉，为平稳过渡，监管对存量机构和产品设置了过渡期，其中私募基金管理人除名称、经营范围、实缴资本和高管持股比例外，应当在一年内完成整改;私募基金嵌套层级应当在两年内完成整改，对存量私募基金不符合其他规定的，完成整改前不允许新增募集规模或新增投资者、不得展期，到期予以清算。