商徽是商家或公司的标志，是一个具体的符号或图案，通常被用于标识品牌或商业实体。

徽商是指明、清两代以后，江南一带（尤以安徽地区最为突出）聚集着一大批经营外贸、钱庄、船行、教育、慈善等各方面的商人组成的商会或商帮，他们以门第世袭、婚姻联姻、社交团体、商业经济、资本投资、风俗習惯等繁多的方式巩固既得利益，共同卫护商业利益，举办公益活动，发展经济。徽商的特点是经商与文化交融，独具特色的商业文化。

可以说，商徽是商家或公司标志的一种形式，而徽商则是历史上一种具有特定文化背景和商业传承的商业机构。