今年有两类投资特别受大家关注：一曰宽基指数；二曰量化投资。

君不见，挂钩沪深300的指数基金规模已超过4000亿元，与去年底相比逆市增长了900亿资金（数据来源：wind，截至2023.9.30，包括被动指数型和增强指数型）！而量化投资，更是凭借出彩的业绩，从小众群体走到聚光灯下、逐渐被普通投资者接受。

所以如果把宽基指数与量化增强相结合，会碰擦出什么样的火花？

指数强，量化再增强

对于这个问题，汇添富用实际行动，给出了答案。

过去几年里，汇添富量化投资团队相继推出了一系列宽基指数增强基金，沪深300、中证500、中证800、中证1000、国证2000……

无论客户是看好大盘蓝筹还是中小盘成长，都能找到合适的投资工具。

更重要的是，汇添富宽基指数增强系列产品的业绩都颇为亮眼。

汇添富沪深300指数增强A近一年超额收益同类前三。

汇添富沪深300指数增强A于2020年11月03日由汇添富价值多因子量化策略股票型证券投资基金更名而来。数据来自wind、基金2023年二季报、2023年三季报、2020年年报，今年以来业绩经托管行复核，统计截至2023/9/30。同类排名数据来自招商证券研报《多重因素共振下的小盘股量化掘金》，2023/10/17；排名截至2023/9/30；同类指沪深300指数增强产品，具体排名为3/50。

汇添富中证500指数增强A过去一年超额收益同类排名前四，过去五年同类排名前二。

数据来源：经托管行复核的业绩，基金2023年二季报，Wind，截至2023年9月28日，汇添富中证500指数增强A由汇添富成长多因子量化基金更名而来。排名来源同上研报，同类指中证500指数增强产品，具体排名分别为4/54、2/19。

两只成立相对稍晚的宽基指增，汇添富中证800指数增强和汇添富中证1000指数增强，成立以来也创造了较为优异的业绩表现。

汇添富中证800指数增强、汇添富中证1000指数增强业绩来自汇添富基金，经托管行复核。

用十万+代码武装起来的团队

提到汇添富的量化投资团队，普通投资者可能不太熟悉，但在业内和机构投资者中，其实知名度很高。

多年前，他们曾受邀在某券商金工论坛上分享过《量化投资与机器学习》。当时，团队负责人吴振翔就提到，随着自然语言处理技术的发展，机构投资者可以通过收集与处理舆情数据，进而来辅佐投资决策。

2017年开始，汇添富就招募了国内第一批人工智能专业的毕业生，为团队整体研究方向提供了很大的智力支持。

目前，量化团队已经积累了超过10万行的提交代码、超过3000个自主研发的因子、20多个风险筛查因子、2套风控模型、10多个自主研发的优化器等等。这标志着汇添富能够从市场面和非市场面的各个角度，构建覆盖长期和短期的多因子选股体系，并且实现了因子、风险模型全自动计算，有着高度系统化的投资流程。

汇添富沪深300指数增强和汇添富中证500指数增强均由吴振翔与许一尊共同管理。

作为团队的“领头羊”，吴振翔在量化投资领域已经持续耕耘了近二十年。他是中国科学院的应用数学专业博士后，2008年加入汇添富担任数量投资高级分析师，2010年开始管理公募产品，可以说是中国公募基金行业中最早一批做量化的基金经理之一。

许一尊同样拥有13年的从业经验，他是上海财经大学统计学硕士，2010年加入汇添富基金，历任金融工程分析师、指数与量化投资部基金经理，负责指数增强投资管理和量化选股策略研究。

事实上，汇添富量化团队平均从业年限就有10年，团队中既有传统上量化部门偏爱的统计、金融出身的资深从业者，也有计算机、AI、物理等背景的名校毕业生。

除了吴振翔和许一尊，王星星、李小龙、张晓霖等都是备受机构投资者认可的重量级选手。

此外汇添富基本面投研团队在股票内部评级、股票风险筛查、行业风格观点等多角度对指数增强产品提供有力支持，这些最终都形成汇添富指数增强的独特优势，成为提供稳健收益的源泉。

坚守指数增强的本质

除了布局早，除了勤奋，汇添富量化投资团队还有一个特点：坚守本质。

不片面跟风“行业轮动”，不主动押注短期因子，尊重量化数据、但也坚守“好公司”的投资底线。

就像吴振翔强调的：“我们的模型在过去多年中并没有颠覆式的创新，既没有突飞猛进的收益，也没有神来之笔的避险，更多还是对风险的控制，让产品相对于业绩比较基准的跟踪误差，保持在合理的范围。”

汇添富量化投资部认为，通过限制跟踪误差、注重中长期低频因子，能在长期的市场中获得稳定收益，避免“这次押对风格、下次亏回去”的折返跑。

而指数增强其实是在风险暴露有约束的情况下，去寻求尽可能的阿尔法，这在数学上是一个有约束的最优化问题。

一切从规则化投资的核心理念出发，约束组合内各种风险因子的暴露，追求期望α的最大化。

换成更“接地气”的说法：稳扎稳打、不搞花头，咱的目标就是，每年跑赢基准，力争给基金持有人带来持续稳定的超额收益！

“跌出价值”的沪深300，您可以这样买

前面提到，截至11月末跟踪沪深300的指数基金规模已经超过4000亿元，相比去年末足足增长了900亿元。

数据来源：wind，截至2023.9.30。

而另一方面，沪深300指数今年以来的表现并不算好，截至11月底累计涨跌幅为-9.70%。

指数表现不佳，但规模却创出新高，“越跌越买”的趋势非常明显。

背后的原因其实并不复杂：大家认可沪深300指数的投资价值。

沪深300由A股市值规模较大、流动性较好的前300只股票组成，是比较经典的大盘蓝筹指数。其行业分布也相对均衡，既有周期、金融等传统经济领域，也有医药、科技等新经济产业。

无论是市值规模、营业收入、归母净利润还是2022年分红金额，沪深300都是A股里面非常顶的，我愿称之为“A股好学生大本营”。

数据来源：WIND，中证指数公司。截至2023年10月31日。

这样一条优秀的指数，目前PE（TTM）估值仅10.97倍，处于16.52%的历史分位，换句话说它比历史上80%以上的时间都便宜。

数据来源：wind，截至2023.11.30，指数涨跌不预示其未来表现。

所以，有啥理由不加仓呢？

毕竟春天总会来临的。

汇添富沪深300指数增强

（A类 005530 /C类 010556）

汇添富沪深300指数增强A自2020/11/3由汇添富价值多因子量化策略股票型证券投资基金更名而来，汇添富价值多因子量化策略股票型证券投资基金自2018/3/23成立以来各年截至2020/11/2业绩和基准分别为(%)：-16.13%/-22.76%、38.74%/32.22%、35.39%/13.89%，自转型以来截至2023年上半年业绩及基准分别为（%）：10.87%/9.86%、-1.93%/-4.85%、-16.81%/-20.58%、1.69%/-0.69%。基金转型以来由吴振翔、许一尊共同管理。

吴振翔管理同类产品过往业绩及基准如下：汇添富上证综合指数自2009-07-01成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：5.1/10.21、-14.37/-13.58、-20.11/-20.57、5.7/3.03、-5.26/-6.39、54.03/50.24、8.33/8.96、-9.89/-11.67、11.86/6.25、-19.1/-23.34、22.84/21.21、21.01/13.26、3.25/4.62、-11.79/-14.35、4.8/3.49，汇添富沪深300安中指数自2013-11-06成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：37.53/39.84、8.48/9.52、-8.39/-7.83、23.44/22.27、-25.44/-25.27、34.26/31.28、46.53/34.58、8.45/3.62、-15.36/-16.02、7.34/6.76，汇添富中证精准医指数A自2016-01-21成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：0.9/-5.22、-5.18/-5.26、-29.99/-27.17、56.14/55.66、67/60.09、-15.88/-15.56、-28.21/-28.68、-12.53/-13.22，中证上海国企ETF自2016-07-28成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：-2/-1.3、1.77/0.98、-20.8/-22.51、21.55/19.66、-0.4/-3.2、-3.19/-5.53、-13.05/-14.88、2.44/1.89，汇添富中证互联网医疗指数A自2016-12-22成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：-8.11/-8.37、-17.77/-17.36、34.1/33.19、17.21/12.41、6.26/5.91、-16.42/-15.72、3.64/3.66，汇添富中证500指数(LOF)A自2017-08-10成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：-4.92/-1.31、-29.82/-31.85、27.87/25.09、27.99/19.94、20.61/14.83、-17.52/-19.3、3.32/2.2，汇添富MSCI中国A50互联互通ETF（与乐无穹共管）自2021-10-29成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：-0.27/0.38、-19.38/-20.64、-5.24/-6.35，汇添富MSCI中国A50联接A（与乐无穹共管）自2022-01-11成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：-14.83/-17.33、-5.12/-6.02，汇添富中证沪港深张江自主创新50ETF自2022-04-28成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：-10.79/-2.07、2.32/2.66，汇添富量化选股混合A自2023-06-06成立至2023/9/30业绩及基准分别为(%)：-3.7/-4.26。汇添富中证500指数增强A（与许一尊共同管理）自2023-4-25由汇添成长多因子股票A转型而来，汇添富成长多因子量化策略股票自2015-02-16成立以来至2022各年业绩和基准分别为(%)：18.8/26.85、-3.96/-15.77、-0.7/-0.05、-22.51/-30.36、37.13/23.8、40.2/18.99、17.59/14.08、-13.9/-18.28，自转型以来截至2023-09-30业绩及基准分别为：-0.76%/-7.92%。

许一尊管理同类产品过往业绩及基准如下（与吴振翔共管的不再重复披露）：汇添富中证芯片产业指数增强发起式（与马磊共管）自2021-12-02成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：-31.98/-35.75、11.51/10.27，汇添富中证细分化工产业主题指数增强A自2022-03-08成立以来各年以及2023上半年业绩和基准分别为(%)：-10.93/-17.31、-7.02/-10.69，汇添富中证800指数增强A自2023-05-19成立至2023/9/30业绩及基准分别为(%)：-0.25/-6.49，汇添富中证1000指数增强A（与王星星共管）自2023-05-19成立至2023/9/30业绩及基准分别为(%)：0.4/-7.27，汇添富中证500增强策略ETF自2023-07-19成立至2023/9/30业绩及基准分别为(%)：-2.34/-5.18，数据来源：基金各年年报（截至2022/12/31）及2023年中报（截至2023/6/30）、三季报（截至2023/9/30)。

风险提示

基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。沪深300指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保，不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任（无论是否存在过失）。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广，中证不承担与此相关的任何责任。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准，本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。