回顾刚刚过去的2023年，在多重因素助推下，债市整体表现相对较优，中证全债指数全年上涨5.23%。 （数据来源：WIND。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

但上涨的过程中也存在波动，比如2023年8月下旬至10月下旬，债市也出现了一波不小的调整。

2023年中证全债指数走势

（数据来源：WIND，统计区间：2023年1月1日-2023年12月31日。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

站在2024年年初的投资节点，2024年债市机会如何？以怎样的布局投资体验更优？

在建信基金多元资产投资部基金经理徐辉看来，目前无论是国债收益率，还是信用债的收益水平，相比2023年年初都要偏低一些，所以从客观收益基础来看，2024年债券市场收益预期会略微弱于2023年。从2023年10月开始，货币政策更加关注空转的影响，使银行间的资金成本有一定的上行，当前银行间资金成本依旧处于相对偏高的位置，受此影响，短期债券市场可能会维持偏震荡的水平。

中期来看，在总需求不足、经济增长动能转换窗口期仍持续的背景下，货币政策不存在趋势性收紧的概率，且从中央经济工作会议制定的货币政策目标也能看到，仍然维持合理、充裕的流动性基调，因此，中期债券收益率水平的反弹幅度不会很高，债市的系统性风险并不大。

总体而言，2024年债市机会值得期待。因而在投资布局上，投资者还需做好资产配置，以改善投资体验，力求“纯债打底、转债增厚”的一级债基可作为资产配置的有力工具。

对此，徐辉进一步分析称，当前阶段布局一级债基主要有以下两大优势：

一方面，相较纯债类基金，一级债基在资产配置的选择上范围更加宽泛，能在把握债市机会的同时，有效降低单一资产波动风险。就以2023年8月-10月的债市调整阶段为例，期间中证全债指数累计下跌0.69%，而同期一级债基指数跌幅仅为0.35%。 （数据来源：WIND，统计区间：2023年8月25日-2023年10月27日。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）

另一方面，一级债基通过配置一定仓位的可转债力求增厚收益，可转债兼顾股性和债性，具有攻守兼备的特质，也更利于控制组合回撤。

新年新“基”遇，近期徐辉也将带来其公募新品——建信开元瑞享3个月持有期债券基金（A类：020536，C类：020537），该基金是一只定位偏稳健的一级债基，债券资产的投资比例不低于基金资产的80%。

在未来的投资运作中，建信开元瑞享3个月持有期债基在严格控制风险的基础上，力争获得高于业绩比较基准的投资收益，追求稳定的当期收益和基金资产的长期稳健增值。具体投资策略上，纯债部分短期追求信用债票息，结合利率债或长久期信用债进行组合久期和杠杆的调整，从而把握阶段性的收益率变化机会，增强组合收益弹性。

转债部分，首先在资产配置层面，更多考虑股债性价比、股票估值情况以及市场环境对于风险偏好的影响，从而确定转债的总体仓位。在转债个券选择上，利用转债自身特性选择具有价格优势、性价比更高的品种；同时，也会参考股票方面的策略，在一些有阶段性超额收益表现的板块内选择转债品种，力争提高投资胜率。

作为管理人，建信基金固收类产品投资管理经验丰富，获得了业内权威奖项。2022年，建信基金荣获“金基金·债券投资回报基金管理公司奖”。 （ 评奖机构：《上海证券报》，评奖日期：2022年11月14日。 ）

新年还需开好“投”，当下还在纠结不知该如何把握债市机会、如何借助资产配置优化投资体验的投资者可借助一级债基投资布局。

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金对投资人的最短持有期限做出限制，对于每份基金份额而言，最短持有期限为3个月，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回。（CIS）

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