近日，珠海国资房企华发股份（600325.SH）的A股定增融资终于完成。公告显示，华发股份本次向特定对象发行股票数量为6.35亿股，发行价格为每股8.07元，募集资金51.24亿元，扣除发行费用后，实际募集资金净额50.42亿元。

华发股份定增顺利落地，成为“第三支箭”新政发布后行业第一例定增股权融资成功的案例，也是上海证券交易所上市房企股权融资第一例，推动地产行业股权融资进一步落地。

不过，在行业风险未完全出清、市场信心未完全恢复的背景下，多数民营房企融资难、融资贵的问题仍有待解决。

前10月融资总额降幅扩大

据中指研究院监测数据显示：2023年1-10月，房地产企业债券融资总额为5875.1亿元，同比下降8.9%，降幅较上个月扩大3.2个百分点，其中信用债融资3648.0亿元，同比下降9.2%。

仅就10月份来看，房地产企业债券融资总额为276.4亿元，同比大幅下降46.2%，环比下降19.5%，其中房地产行业信用债融资149.7亿元，仍是主要融资工具，同比大幅下降51.6%，环比下降16.4%。其中，混合所有制企业及民企发行方为新希望地产。

10月10日，新希望五新实业集团有限公司（下称新希望地产）成功发行2023年（第一期）公司债券，发行规模5.2亿元，发行期限2年期，主承销商为申港证券，发行利率为5.5%，由中诚信国际给予主体评级/债项评级AA+/AAA。

今年以来，新希望地产成功发行全国民营房企2023年首单中票，今年已发行两笔中期票据共18亿元，均由中债信用增进投资股份有限公司进行全额担保；成功发行西部地区首单民企定向资产支持票据（CMBN）4.81亿元。

另一方面，房企还面临着不断到期的债务压力。据中指研究院统计，10月份，2023年内到期的房企债券余额为1165.3亿元，其中，海外债占比为23.4%，信用债为76.6%；11月，到期债券余额为589.1亿元，其中，海外债占比为26.0%，信用债占比为74.0%。

中指研究院企业研究总监刘水认为：今年以来房企融资金额持续下降，未来几个月，市场销售很难发生明显升温变化，行业预期仍不会发生明显改善，尽管近期高层强调“一视同仁”支持房企合理融资，但是短期内切实有效落实存在诸多困难，所以房企融资仍将维持较弱态势。

融资难的问题仍有待解决

关于房地产融资政策，最早的表述是“对国有和民营等各类房地产企业一视同仁”，后来演变为“重点支持优质房地产企业的贷款融资及发行债券”，再后来则是“一视同仁支持房地产企业合理融资需求”。而10月30日至31日中央金融工作会议则明确“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求”。

易居研究院研究总监严跃进分析认为，从这里可以看出，各地金融工作推进存在误区，或者是有选择性进行。这种选择的判断标准已经不是企业规模的标准，而是企业所有制性质的标准。此次提及“所有制”，定性比“国企民企”的定性更严厉，其实是希望各地有大局观，要真正从企业公平竞争的角度理解融资政策。

严跃进还认为，当前对于此类融资工作的支持，进一步说明接下来在融资工作中，会严管“挑三拣四”“挑肥拣瘦”等操作，确保各金融机构积极有序、一碗水端平地提供各类融资，支持各类房企的健康发展。

不过，镜鉴咨询创始人张宏伟也提出，“对于已经出险的民营房企来讲，从实际执行的角度来看，很难说一视同仁获得融资，目前民营房企已经没有什么可抵押物，也没有资本市场信用，如何解决已经出险的房企的公开市场直接融资，满足不同所有制房企的合理融资需求，以确保保交楼和债务重组的顺利进行，将成为未来融资政策执行角度的关键”。

采写：南都·湾财社记者 王艳玲